Mallisalkkujen seuranta kesäkuu 2016

Kesä on jo pitkällä ja mallisalkkujen raportointiaika olisi ollut jo reilu viikko sitten. Loma kuitenkin alkoi vasta nyt ja kiirettä on piisannut sekä arkisin että viikonloppuisin. Sain kyllä taulukoitua listat kuntoon 10.6.2016 päätöskursseihin, mutta raportointi on venynyt. Pahoittelut siitä.

Viimeisin kuukauden seurantajakso oli kyllä poikkeuksellinen enkä sijoittajauraltani juuri muista kesäkuun alkua, että kurssit olisivat kuukaudessa nousseet näin paljoa, OMXH25PI -indeksi nousi seurantajaksolla +4,3%. Listojen lista (+3,2%) ja Momentum lista (+3,1%) jäivät indeksistä selvästi.

Mallisalkku muutos	20160513	20110909
OMXH25PI indeksi	4,3 %	69,9 %
Liisan lista	2,0 %	105,2 %
Timon lista	5,8 %	127,4 %
FIM potentiaali	-1,5 %	162,5 %
Sergion lista	1,8 %	26,9 %
Balancen lista	3,8 %	129,1 %
Taloustaidon lista	1,0 %	88,9 %
Inderes potentiaali	0,8 %	134,0 %
Listojen lista	3,2 %	153,8 %
Momentum lista	3,1 %	239,6 %

Myös alalistat pärjäsivät huonosti. Huonoimpana FIM potentiaali miinusmerkkisellä tuotolla. Ainoastaan Timon lista ylsi indeksejä parempaan tuottoon.Timolla parhaat osumat olivat Lassila & Tikanoja (+13,1%) ja Cargotec (+11,5%). Ainoastaan Sampo A (-1,7%) oli Timolla miinuksella. FIM:llä taas tuoton romahduttivat SSAB B (-24,1%) ja SSH Comm. Security (-11,5%). Kaksi muutakin osaketta oli FIM:llä miinuksella eikä yhtään yli 10%:n nousijaa. 

Myöskään Listojen listalta ei löytynyt yhtään 10%:n nousijaa, mutta vain yksi osake eli Affecto (-7,9%) oli pakkasella. Momentum listalla YIT tuotti +18,7%, mutta neljä osaketta painui miinukselle.

Listojen lista tuotot	Pisteet	20160513
Metsä Board B	25	3,4 %
Raute A	24	1,5 %
United Bankers	22	0,0 %
Stora Enso R	21	4,5 %
Neste	20	8,3 %
Nordea Bank	16	0,5 %
Zeeland Family	16	6,4 %
Suominen	15	8,2 %
Talenom	14	6,8 %
Affecto	13	-7,9 %

Parviäly tiputti Listojen listalta pois Raute A:n (+1,5%). Huonompiakin poistiputettavia olisi listalla ollut, mutta osui taas kuitenkin osakkeeseen, joka tuotti listan keskiarvoa huonommin. Ilman Rautea Listojen listan tuotto oli +3,3%.

Momentum lista tuotot	Pisteet	20160513
Ponsse	72	5,4 %
Digia	40	-6,8 %
Metso	36	5,5 %
CapMan B	34	6,5 %
Oriola-KD B	34	-2,1 %
Wärtsilä	31	3,6 %
Exel Composites	30	-2,2 %
YIT	24	18,7 %
Kemira	20	4,9 %
Verkkokauppa.com	19	-2,0 %

Momentum listalla parviäly osu paremmin. Pois tiputettu Exel Composites tuotti -2,2%, joka oli Digian (-6,8%) jälkeen toiseksi huonoin poiminta. Ilman Exeliä Momentum lista tuotti +3,7%.

Kaikkiaan kuukausi oli siis hyvä. Yli 10% nousijoita oli seuratuissa osakkeissa kaikkiaan 11 kappaletta. Niistä parhaana Momentum listallekin valikoitunut YIT. Himmeämmät mitallit saavuttivat SRV Yhtiöt (+16,9%) ja Ixonos (+16,7%). SRV oli alalistoista Taloustaidon listalla.

Surkeitakin suorituksia kuukauteen mahtuu. SSAB B oli pahnan pohjimmainen Nextimin kanssa yhtä huonolla tuloksella. SSAB oli siis FIM potentiaalit kärkipäässä ja Nextim löytyi Inderesin 10 kärjestä. Näiden lisäksi kolme muuta osaketta putosi yli -10%.

Kesäkuun Listojen listalla vaihtui kaikkiaan viisi osaketta. Pois tippuivat Neste, Nordea Bank, Zeeland Family, Suominen ja Talenom. Talenom jäi tällä kerralla kokonaan ilman pisteitä ja putosi kerralla sijalle 52. Uusina osakkeina näiden tilalle nousivat Taaleri, Siili Solutions, UPM-Kymmene, Fortum ja SSH Comm. Security.

Tässä uusi Listojen lista 10.6.2016 tilanteesta:

Listojen lista 20160610	Pisteet
Raute A	24
United Bankers	23
Affecto	20
Stora Enso R	18
Taaleri	18
Metsä Board B	17
Siili Solutions	16
UPM-Kymmene	15
Fortum	12
SSH Comm. Security	12

Vaikka parviälyvalinnat ovat auttamatta myöhässä, itselleni Listojen listalta pois tiputettava osake on selvä. Minä jättäisin ostamatta SSH:n. Vaikka analyytikot odottavatkin yhtiölle käännettä ja tappiokierteen katkaisua, en olisi ollenkaan varma, että se näkyy vielä tulevan kuukauden aikana osakekurssissa.

Ja tässä uusi Momentum lista:

Momentum lista 20160610	Pisteet
Restamax	32
Comptel	25
Raute A	18
Aktia Pankki A	17
Nixu	16
Amer Sports A	14
Affecto	13
Olvi A	13
Apetit	13
Oriola-KD B	12

Momentum listalta pois jätettävän osakkeen valinta onkin selvästi vaikeampaa. Itse asiassa täältä löytyy monta sellaista osaketta, jota ei oikein tohtisi ostaa edes lyhyeen salkkuun. Raute tiputettiin jo viime kuussa Listojen listalta ja nyt kurssinousun myötä sen pudottaminen pois olisi entistä perustellumpaa. Affecton pörssikurssin suorituskyky analyytikoiden "Toivotaan, toivotaan!" analyyseistä huolimatta ei ole häikäisevä. Ja sekä Apetit että Olvi ovat mielestäni selvästi ylihinnoiteltuja osakkeita tuloksentekokykyynsä nähden. Sekä Raute että Apetit ovat saaneet kannatusta poistiputettavaksi Kauppalehden keskusteluketjussa.

Jos ei muita ehdotuksia pois tiputettavista osakkeista tule, merkkaan Listojen listalta pois SSH:n ja Momentum listalta Rauten.

Kovan kurssinousun jälkeen markkinapotentiaali kääntyi taas selvästi miinukselle. Tämä ennakoi siis kurssilaskua tulevalle kuulle. Kaikki riippu kuitenkin Brexitistä. Jos se toteutuu, pääsemme lähiviikkoina ostamaan osakkeita todella halvalla. Sitä en kuitenkaan osaa sanoa, ovatko ne silti siinä tilanteessa edullisia. :-)

Hyviä kauppoja!

Mallisalkkujen seuranta toukokuu 2016

Kesä ja kärpäset painaa päälle. Niin ja mökin rantasaunaprojekti. Niinpä näille listapäivityksille löytyy seuraavat neljä kuukautta huonosti aikaa. Yritän kuitenkin aina jossain vaiheessa näitä väkästellä kuntoon.

Kuten nousupaine kuukausi takaperin ennusti, seurantajaksolla pörssi tuli alaspäin. OMXH25PI indeksin tiputus oli -3,3% ja Listojen listakin tuli alas -2,2%. Momentum lista sen sijaan sinnitteli plussalla +0,7% tuotolla.

Mallisalkku muutos	20160415	20110909
OMXH25PI indeksi	-3,3 %	62,9 %
Liisan lista	0,2 %	101,2 %
Timon lista	-1,9 %	115,0 %
FIM potentiaali	-2,0 %	166,5 %
Sergion lista	-3,8 %	24,6 %
Balancen lista	-3,9 %	120,8 %
Taloustaidon lista	-3,0 %	87,0 %
Inderes potentiaali	1,0 %	132,1 %
Listojen lista	-2,2 %	146,0 %
Momentum lista	0,7 %	229,3 %

Listojen lista oli alalistoihinsa verrattuna keskikastia. Huonoimpina Balancen lista (-3,9%) ja jälleen kessan Sergion lista (-3,8%) hävisivät myös indeksille. Molempien listojen ongelma oli tasaisen surkea suoritus. Yhteensä vain kolme osaketta ylsi näillä alalistoilla plussalle. Niistä parhaimpana Carcotec +10,7% Balancen listalla. Parhaista alalistoista Inderes potentiaali kiri reippaalle plussalle +1,0% ja Liisan listakin niukin naukin +0,2%. Inderesin vahva osake oli Zeelaand Family (+20,5%) ja Liisalla Detection Technology (+21,4%). Ja molemmilla listoilla oli puolet osakkeista plussalla.

Listojen listalle ei nyt osunut yhtään kympin nousijaa. Paras oli Fortum +5,9% nousulla. Onneksi ei ollut myöskään yhtään kympin laskijaa.

Listojen lista tuotot	Pisteet	20160415
Raute A	24	-8,1 %
United Bankers	24	-2,7 %
Neste	20	-3,3 %
Talenom	17	-2,3 %
Affecto	16	-2,7 %
Nordea Bank	16	-3,8 %
Stora Enso R	13	-8,7 %
Panostaja	13	-2,3 %
Fortum	12	5,9 %
SSH Comm. Security	12	5,6 %

Kuukausi taakaperin valitsimme listojen listalta poistettavaksi osakkeeksi Nordea Bankin (-3,8%). Se pois jättämällä Listojen listan tuotto nousi vain niukasti -2,1%:iin. Stora Enso R (-8,7%) pois jättämällä tuotto olisi noussut -1,5%:iin. Jos taas valinta olisi osunut parhaimpaan eli Fortumiin, olisi Listohen lista silti voittanut indeksin -3,1% tuotolla.

Momentum listalla seitsemän osaketta ylsi kuukauden aikana plussalle, vaikka sieltäkään ei yhtään yli 10% nousijaa löytynyt. Paras osake oli Ramirent +6,6% nousulla.

Momentum lista tuotot	Pisteet	20160415
eQ	44	2,8 %
Ramirent	42	6,6 %
Orava Asuntorahasto	38	0,0 %
Apetit	33	0,7 %
Scanfil	23	0,6 %
Verkkokauppa.com	20	-7,6 %
Cramo	19	4,6 %
United Bankers	17	-2,7 %
Nordea Bank	17	-3,8 %
Fortum	16	5,9 %

Tältäkin listalta olisi kannattanut tiputtaa Nordea Bank pois, kuten useimmat parvessa ehdottivat. Minä kuitenkin diktatoorisesti päädyin Orava Asuntorahastoon, joka jäi seurantajaksolla nollille. Huonoin valinta Momentum listalle oli verkkokauppa.com (-7,6%), joka pois jättämällä listan tuotto olisi ollut +1,6%. Parhaaseen osakkeeseen osumalla tuotto olisi silti ollut niukasti positiivinen +0,1%.

Kaikkiaan 9 osaketta ylsi Listojen listan seurantajaksolla yli 10% tuottoon. Parhaana Martela +22,9%. Myös Detection Technology, Sanoma (+21,3%) ja Zeeland Family nousivat yli 20%. Huonoin osake oli ymmärrettävästi Caverion -29,1% useine tulosvaroituksineen ja lahjuskandaaleineen. Caverion löytyi FIMin listalta. Myös Tecnotree (-21,4%) ja Nextim (-20,6%) putosivat yli 20% eikä Exel Compositeskaan jäänyt kauaksi -19,8% laskulla.

Uudella Listojen listalla kärkikymmenikköön nousi nyt kolme uutta osaketta. Metsä Board B nousi sijalta 35 suoraan listan kärkeen. Zeeland Family nousi sijalta 34 sijalle 7 ja Suominen sijalta 14 sijalle 8. Näiden tieltä listakärjestä poistuivat Panostaja, Fortum ja SSH Comm. Security.

Tässä uusi Listojen listan kärki:

Listojen lista 20160513	Pisteet
Metsä Board B	25
Raute A	24
United Bankers	22
Stora Enso R	21
Neste	20
Nordea Bank	16
Zeeland Family	16
Suominen	15
Talenom	14
Affecto	13

Ja vastaava Momentum listasta:

Momentum lista 20160513	Pisteet
Ponsse	72
Digia	40
Metso	36
CapMan B	34
Oriola-KD B	34
Wärtsilä	31
Exel Composites	30
YIT	24
Kemira	20
Verkkokauppa.com	19

Näistä molemmista listoista pitäisi teidän lukijoiden sitten valita yksi poistiputettava kommentoimalla tämän postauksen loppuun oma ehdokkaanne. Toivottavasti tulee useampi ehdotus kuin viime kuussa.

Hyviä kauppoja!

Rantasaunan rakennusprojekti, osa 2 - perustusten teko

Viime syksynä kirjoitin ensimmäisen postauksen rantasaunan rakennusprojektistani.

Syksyn mittaan kaivettiin saunalle myös pohjat ja tehtiin perustukset. Alunperin ajatukseni oli perustaa sauna ruuvipaaluille, jotta kovin raskaisiin maansiirtotöihin ei olisi tarvinnut ryhtyä. Ongelmaksi muodostui maaperä, joka on hietaa ja savea, ja seassa sitten kaikenkokoisia kiviä. Maa on siis vahvasti routivaa, mutta ruuvipaalu ei kivien takia maaperään uppoa.

Rannasta on savi ja hieta huuhtoutunut pois

Kaivutyö tehty. Pohja 60 cm veden pinnasta

Rakennuspaikalta löytyi kaikenkokoisia kiviä

Niinpä maita ajettiin toista sataa kuutiota pois ja tilalle tuotiin vähintään sama määrä mursketta. Pohjatyöt tulivatkin kertaluokkaa kalliimmaksi kuin olin arvioinut. Kun mukaan laskee tien teon ja sillan vahvistamisen, tuli maankaivu ja -ajo kalliimmaksi kuin itse saunan puuosatoimitus.

Aluksi pohjalle asennettiin salaojitus + salaojasora..Rakennuksen alle ajettiin 40 cm 0-32 mursketta. Murskekerros tärytettiin veden kanssa tiiviiksi. Sitten koko rakennusalalle levitettiin 2* 50 mm Finfoan routaeristeeksi.

Salaojat paikallaan ja pohja tasattu 

Työmaan reunoille sai kerätä melkoiset rojot kiviä

Routaeriste levitetty ja anturaharkkojen valu menossa

Perustus tehtiin perinteiseen tapaan pilariharkoilla. Alimmaiseksi ensin Lakan betoniin anturaharkko ANT-600. Näihin saa harjateräkset tukevammin kiinni, kuin lecasorasta tehtyihin anturaharkkoihin, koska näihin mennee enemmän betonia sisään. Pilarit muurattiin ihan tavallisilla leca pilariharkoilla. Raudoitukseksi kolme 10 mm harjaterästä.

Kun pilaritkin oli muurattu, täytettiin ne betonilla ja laitettiin valuun harjateräksen sekä reikänauhan  pätkä hirsitartunnoiksi. Sitten aloitettiin palomuurin perustusten teko. Tähänkin pohja tehtiin ANT-600 anturaharkoilla. Päälle muurattiin kolme kerrosta leca harkkoja ja täytettiin kaikki kolot betonilla. Ja kruunuksi valettiin 200 mm:n raudoitettu betonilaatta. Lopuksi vielä laajennettiin routaeristystä reilusti rakennusalan ulkopuolelle.

Pilarit muurattu ja palomuurin anturaharkot paikallaan

Tässä näkyy palomuurin antura paremmin.

Kaikki valut ja routaeristykset tehty

Lopuksi vielä täyttö 0-16 murskeella ja perustukset jäivät odottamaan kevättä ja rantasaunan toimitusta.

Tee se itse yhdistelmärahasto

Pari päivää sitten Arvopaperi lehti julkaisi artikkelin pankkien tarjoamien yhdistelmärahastojen tuotoista ja kustannuksista. Toki siitä virisi keskustelu myös Twitterissä:

Kalliit yhdistelmärahastot syövät säästöt - Arvopaperi https://t.co/1ZzHFfabSu

— Arvopaperi (@Arvopaperi) 17. huhtikuuta 2016

Totesin keskustelussa:

Miksi maksaa #yhdistelmärahasto'sta, kun sellaisen voi tehdä itse? #sijoittaminen @Arvopaperi

— Martti Kyllönen (@martkyll) 17. huhtikuuta 2016

Kun noin tuli tokaistua, niin pakkohan on sitten antaa neuvot, kuinka voit tehdä oman yhdistelmärahaston murto-osalla pankin perimistä kustannuksista. Homma vaatii hiukan enemmän vaivaa, kuin aikaisemmin neuvomani osakesalkun muodostaminen indeksirahastolla.

Yhdistelmärahaston tekoon tarvitaan osakeindeksirahaston lisäksi joku korkoindeksirahasto. Ja sen lisäksi joutuu haluaminsa väliajoin hiukan laskeskelemaan, että allokaatio korkosijoituksen ja osakesijoituksen välillä on haluttu. Jos esimerkiksi on suunnitellut laittavansa 60% sijoituksista osakkeisiin ja 40% korkoihin (tämä on aika usein pankin "sijoitusneuvojan" antaama ohje sopivaksi allokaatioksi), niin sijoituksia on siirrettävä osakerahastosta korkorahaston puolelle, jos osakkeiden paino kasvaa liian suureksi. Ja vastaavasti täytyy ostaa enemmän osakerahastoa korkorahaston sijaan, jos kurssit kovin tippuvat.

Yksinkertaisimmillaan tuon allokaation pitää kuosissa seuraavasti:

• Kuukausittain rahastoihin säästettävä summa on 100 rahaa
• Osakeindeksirahastoa merkitään 60 rahalla ja korkoindeksirahastoa 40 rahalla
• Jos osakeindeksirahasto on seuraavassa kuussa noussut enemmän kuin 60/100-osaa koko sijoitustesi arvosta, laitetaan osakeindeksirahastoon vastaavan verran vähemmän rahaa ja laitetaan se sensijaan korkoindeksirahastoon
• Jos osakeindeksirahasto on seuraavassa kuussa noussut vähemmän kuin 60/100-osaa koko sijoitustesi arvosta, laitetaan korkoindeksirahastoon vastaavan verran vähemmän rahaa ja laitetaan se sensijaan osakeindeksirahastoon

Idea on siis se, että kuukausittaisten rahastomerkintöjen jälkeen osakkeiden määrä sijoituksista on se alunperin suunniteltu 60% ja korkosijoitusten määrä 40%.

Voit toki itse vapaasti valita tuon allokaatio-prosentin. Voit myös yrittää halutessasi ajoittaaa allokaatiota siten, että osakemarkkinoiden kyntäessä pohjia allokoit isommalla prosentilla osakkeisiin ja korkeasuhdanteessa taas allokoit isommalla prosentilla korkoihin. Tämä on kuitenkin hifistelyä ja voi jopa johtaa huonoihin tuloksiin tuoton hakemisessa.

Jos et muita rahastoja keksi, niin osakeindeksirahastoksi kannattaa valita Nordnetin täysin kuluton ja OMXH25 GI indeksin mukaan liikkuva Superrahasto Suomi. Korkorahastoksi kannattaa ottaa joku valtioiden obligaatiolainoja seuraava indeksirahasto. Yksi esimerkki voisi olla Seligsonin Euro Obligaatio rahasto, jonka merkintäkulut on 0% kuten myös lunastuskulut, jos sijoitusaika on yli 90 päivää. Hallinnointipalkkio tästä Seligsonin Euro Obligaatio rahastosta on 0,28% vuodessa. 

Vuotuiset kokonaiskulut 60%n allokaatiolla tästä yhdistelmärahastosta olisi siis 0,112%. Aika paljon vähemmän, kuin yhdelläkään tuossa Arvopaperin lehtiartikkelissa. Ero kalleimpaan on lähes 20-kertainen ja halvimpaankin nelinkertainen. Tässä postauksessa en ajatellut paasata, että kuluilla on sitten todellakin väliä, erityisesti pitkäaikaisissa sijoituksissa.

Itse rakennetun yhdistelmärahaston tuotto

No mitä tämä Tee se itse yhdistelmärahasto tuottaisi? Tulevaisuudesta en toki pysty sanomaan mitään, mutta viimeisen 14 vuoden aikana helmikuusta 2002 helmikuuhun 2016 olisi tämä yhdistelmärahasto tuottanut 7,7% per annum. Viimeisen viiden vuoden tuotto p.a. olisi ollut 6,7%. Eli siis myös tuotossa tämä olisi ollut Arvopaperin artikkelin voittaja.

Tee se itse - yhdistelmärahasto

Keskeisin syy lienee tämän Tee se itse yhdistelmärahaston menestykseen on juuri nuo kulut. Pankin tarjoama "aktiivinen" rahaston hoito ei tuota ylituottoa, vaan käytännössä häviät niillä indeksirahastoille juuri noiden korkeiden kulujen verran. 14 vuoden säästöajalla se tekee sinulle jo pitkän pennin.

Sääntelyllä Suomi nousuun

Tämä keskusteluketju Twitterissä sai minut miettimään sääntelyn merkitystä Suomen kansantaloudelle:

Taksi Tukholma-Arlandan lentokenttä (42 km) maksaa SEK 390-520 eli 42-54 euroa. Eli lähes sama kuin Hgin keskustasta Hki-Vantaalle (18 km).

— juhana vartiainen (@filsdeproust) 19. huhtikuuta 2016

Kun usean politikon ja jopa ministerin (Timo Soini, PS) suusta on kuultu taksiliikenteen sääntelyn ja lupakäytäntöjen siunauksellisuudesta, niin pakkohan se on meidän tavallisten tyhmien kansalaisten ymmärtää.

Mutta koska sääntely, lupakäytännöt ja säännösviidakko on niin hyvä asia, niin miksi sitä ei laajenneta kattamaan kaikkia toimialojamme. Sehän pelastaisi koko kansantaloutemme ja kääntäisi oikeasti Suomen uuteen kukoistukseen.

Otetaan nyt vaikka esimerkiksi siivousala.

Ammattisiivouslupa

Varmistaaksemme siivoojien ammattitaidon ja luotettavuuden saisi maksua vastaan siivoustyötä tehdä ainoastaan henkilö tai yrittäjä, joka on käynyt ammattisiivouskurssin ja läpäissyt siivouskokeen. Ammattisiivouslupa tulisi olla aina siivoustyössä mukana, jotta viranomaiset voisivat torjua pimeää siivousta ja valvoa toimintaa

Ilman lupaa siivoavathan ovat valtava riski kaikille siivouspalveluita käyttäville. Ei koskaan tiedä millainen osaamaton siivooja osuu kohdalle ja löytääkö se edes roskalaatikoille. Pahimmassa tapauksessa siivoojaksi voisi päästä joku rikollinen, joka siivouksen ohessa putsaisi sinut arvo-omaisuudestasi.

Suomenkielen kielitaitovaatimus olisi ehdoton siivousluvan edellytys, Muutenhan kommunikointi asiakkaan kanssa olisi liian vaikeaa ja siivotuksi voisi tulla ihan väärät huoneet.

Haja-asutusalueen siivouspalvelut, päivystysvelvollisuus

Tottakai siivouslupia myönnettäisiin vain rajoitettu määrä kuhunkin kuntaan eikä siivouspalveluita voisi missään nimessä harjoittaa muualla, kuin luvan rajaamassa kunnassa. Näin varmistettaisiin siivouspalveluiden saatavuus myös syrjäseuduilla ja haja-asutusalueille. Siivouspalveluiden päivystysvelvollisuudella siivousyrittäjille varmistaisimme sen, että jos sattuisi ketsuppipullo kaatumaan vaikkapa lauantaiyönä kello 2:00, voisi asiakas olla varma saavansa siivoojan hätiin heti tarvittaessa

Siivousliitto

Jokaisen siivouspalvelua tarjoavan tulisi kuulua siivousliittoon, joka esittää ELY-keskukselle siivousvuorojärjestyksen. Siivousvuorojärjestyksellä taattaisiin siivoojan saatavuus kaikkina vuorokauden aikoina ja yleisesti ohjattaisiin siivouspalveluitten tarjonnan määrää kysynnän vaihtelujen edellyttämällä tavalla. 

Siivousliitto organisoisi myös tilausvälityskeskuksen, josta tilaamalla asiakas saisi tilattua itselleen siivoojan sellaista tarvitessaan.

Verotus, hinnoittelu

Ammattisiivouslupa ja sen huolellinen valvonta varmistaisi, ettei kukaan vain maksua vastaan harjoittaisi pimeää siivoustoimintaa, Siinähän saattaisi naapurin teini mennä luvatta mummolle ikkunoita pesemään ja mahdollisesti jopa kiertää veroja. Toki siivouspalvelusta määrätyt hinnat tulisi määrittää valtioneuvoston asetuksella, ettei asiakkaalle tulisi yllätyksiä siivouspalvelun hinnasta.

Hinnoittelun tulisi tietenkin olla kustannussuuntautunutta siten että hintoihin sisältyy kohtuullinen voitto. Näin varmistettaisiin mahdollisimman tehokas ja kehittyvä toiminta polkematta siivouspalvelua tuottavien taloudellisia oikeuksia.

Kaikille siivoustarvikkeille ja puhdistusaineille tulisi laittaa riittävät erillisverot samaan tyyliin, kuin nyt on järjestetty ajoneuvo- ja polttoaineverotus. Ammattisiivousluvan omistaja voisi toki ostaa siivousvälineensä verotta ja myydä ne edelleen kuluttajille sen jälkeen, kun välineitä on käytetty määritelty aika siivoistoimen harjoittamiseen.

Siivousluvan peruuttaminen

Siivouslupa olisi tietenkin henkilökohtainen eikä sitä saisi myydä tai muuten luovuttaa toisen käytettäväksi.

Siivouslupa voitaisiin kuitenkin peruuttaa, mikäli siivoustyössä esiintyisi vakavia rikkomuksia tai laiminlyntejä. Samoin siivouslupa tulisi peruuttaa, jos siivoustoimintaa ei ole aloitettu luvan määräämänä ajankohtana tai siivoustoiminnan harjoittaminen on lopetettu.

-------------------------

Kyllä näillä toimenpiteillä siivoustoimiala alkaisi sujua. Tarjonta ja kysyntä kohtaisivat ja asiakas voisi olla varma, että saisi riittävän laadukasta siivouspalvelua.

Vastaavia toimialoja löytyisi meltä vaikka kuinka. On parturia ja kampaajaa, isännöintipalveluita, mökkitalkkareita ja jos jonkinlaista, joita ilman me suomalaiset emme voi elää. Laittamalla kaikki nämä toimialat tiukan sääntelyn ja valvonnan alle riittäisi kaikille töitä ja Suomen kansa olisi onnellista.

Mallisalkkujen seuranta huhtikuu 2016

Edellisen kuukauden nousupyrähdys jäi lyhyeksi, kuten nousupaine ennakoi. Ja Listojen lista pärjäsikin rökälemäisen huonosti. Kun OMXH25 PI -indeksi pysyi kuukauden takaisella tasollaan, Listojen lista putosi -4,1%. Sen sijaan uusi Momentum lista (+4,4%) kipusi suunnilleen saman verran plussalle:

Mallisalkku muutos	20160311	20110909
OMXH25PI indeksi	0,1 %	68,4 %
Liisan lista	-0,7 %	100,7 %
Timon lista	-1,5 %	119,3 %
FIM potentiaali	3,7 %	171,9 %
Sergion lista	-2,7 %	29,5 %
Balancen lista	0,6 %	129,8 %
Taloustaidon lista	2,3 %	92,9 %
Inderes potentiaali	2,2 %	129,7 %
Listojen lista	-4,1 %	151,6 %
Momentum lista	4,4 %	227,0 %

Listojen lista hävisi selvästi myös jokaiselle alalistalleen. Parhaan tuoton toi tällä kertaa FIM potentiaali (+3,7%), joka myös kokonaistuotossa ohitti taas Listojen listan. Myös Taloustaidon lista (+2,3%) ja Inderes potentiaali (+2,2%) pärjäsivät hyvin. Sergion lista (-2,7%) oli jälleen kerran huonoin alalistoista, vaikka voittikin tässä kuussa Listojen listan.

Listojen listan ongelmaosakkeet olivat Nordea Bank (-12,9%), SSH Comm. Security (-12,3%), Fortum (-9,0%) ja United Bangers (-8,0%). Ilonaiheita ei Listojen listalta juuri tällä kertaa löytynyt.

Listojen listan tuotot	Pisteet	20160311
Raute A	24	-0,9 %
Talenom	22	4,6 %
United Bankers	20	-8,0 %
Neste	20	-1,1 %
Affecto	18	1,0 %
TeliaSonera	17	-6,6 %
Nordea Bank	16	-12,9 %
Stora Enso R	16	3,9 %
Fortum	12	-9,0 %
SSH Comm. Security	12	-12,3 %

Yhteisesti päätimme kuukausi sitten tiputtaa huonoimpana osakkeena SSH Comm. Securityn pois listalta. Aika hyvin tässä osuttiinkin, kun SSH:n tuotto oli vain 0,6 %-yksikköä parempi, kuin listalla oikeasti huonoiten pärjänneen Nordean. Ilman SSH:ta Listojen listan tuotto olisi ollut -3,22%.

Momentum listalle valikoitui kaksi yli 10%:n nousijaa, Elecster (+13,2%) ja Piippo (+12.2). Myös Etteplan (+8,4%) oli välillä jo yli 10 % tuotossa, mutta sen lento hiukan hiipui lopussa. Huonoin osake Momentum listalla oli Vaisala A, joka jäi miinukselle -3,1%.

Momentum listan tuotot	20160311
Nokian Renkaat	5,0 %
Vaisala A	−3,1 %
Nixu	5,2 %
Etteplan	8,4 %
Sanoma	0,2 %
Ilkka-Yhtymä II	6,0 %
Elecster A	13,2 %
Pohjois-Karjalan Kirjapaino	−0,8 %
Piippo	12,2 %
Lassila & Tikanoja	−2,5 %

Momentum listan laskentataulukosta löysin kaavavirheen, jonka seurauksena Piippo oli jäänyt alunperin listakärjestä pois ja sen sijalla listalle oli noussut eQ. Kun eQ:n pudotus viime kuussa oli -10.1% paransi tämän virheen korjaus melko tavalla Momentum listan tuottoa verrattuna siihen, mitä olen raportoinut pitkin kuukautta Mallisalkkujen seuranta -sivulla. 

eQ oli myös parviälymme valinta poistiputettavaksi osakkeeksi. Kun kaivelin vanhoja keskusteluja Kauppalehden keskustelupalstalta Mallisalkkujen seuranta -ketjusta, Sai myös Sanoma (+0,2%) osumia. Sanoman pois tiputtamalla Momentum listan tuotto olisi ollut +4,84%.

Kaikkiaan 11 osaketta nousi taas viime kuussa yli 10%. Kotipizza Group (+25,8%) oli päässyt FIM potentiaali listalle, Okmetic (21,3%) oli toiseksi paras (ei millään alalistalla) ja kolmantena Bittium  (+20,6%), joka löytyi Taloustaidon listan kärkipäästä.

Revenio Group (-18.2%) oli kuukauden huonoin tuotoltaan ja löytyi Liisan listalta. Nordea Bank löytyi sekä Sergiolta että Balancen listalta. Kaikkiaan 9 osaketta putosi yli 10%.

Listojen listan kärkikymmeniköstä vaihtui vain yksi osake. TeliaSonera (-6,6%) sai nyt vain seitsemän pistettä ja putosi sijalta 6 sijalle 22. Tilalle nousi Panostaja, joka piipahti viime kuun ajan kärkikymmenikön ulkopuolella.

Uusi Listojen listan kärkikymmenikkö on seuraava:

Listojen lista 20160415	Pisteet
Raute A	24
United Bankers	24
Neste	20
Talenom	17
Affecto	16
Nordea Bank	16
Stora Enso R	13
Panostaja	13
Fortum	12
SSH Comm. Security	12

Ja Momentum lista vastaavaasti:

Momentum lista 20160415	Pisteet
eQ	44
Ramirent	42
Orava Asuntorahasto	38
Apetit	33
Scanfil	23
Verkkokauppa.com	20
Cramo	19
United Bankers	17
Nordea Bank	17
Fortum	16

Haaste!

Haastan kaikki tämän blogin seuraajat: Minkä osakkeen SINÄ tiputtaisit pois näiltä listoilta noista kymmenestä kummallekin listaalle nyt valikoituneesta osakkeeesta? Ja erityisesti MIKSI?

Jos pystyisimme yhdessä valitsemaan pois edes keskimääräistä huonommin tuottavan osakkeen/osakkeet, saisimme kaikki tästä hyötyä. Mikäli haluat tulla mukaan tähän kokeiluun, laita vastauksesi kommenttina tämän blogi-kirjoituksen häntään, kerro vastausessa, mikä osake ja kummalta listalta. Kerro myös perustelusi, jotta muut lukijat voivat arvioida valintaasi. Näin motivoit myös minua jatkamaan tämän Listojen listan seurantaa ja julkaisemista.

Kuukauden päästä nähdään, kuinka arvauksemme osuivat. Antakaa siis omat arvauksenne!

Pyrin päivittämään suunnilleen kerran päivässä listojen tilanteen tuonne Mallisalkkujen seuranta sivulle. Sieltä löytyy myös graafi OMXH25 PI -indeksin, Listojen listan ja Momentumlistan kehityksestä. Kun saamme jonkun kuukauden tiputettua huonoimmat osakkeet pois, graafissa alkaa näkyä myös näiden valittujen listojen tuottojen kehitys.

Hyviä kauppoja!

Kaksi keinoa pankkikriisien torjumiseen

Twitterissä heräsi (taas kerran) keskustelu Kreikan talouskriisistä ja sen seurauksista pankkisektorille:

Aivan.
Eikös pankit ala olla jo kuivilla Kreikka-riskeistään? Bankstereiden bonareista päätellen näin. https://t.co/zFT6PAtbIg

— Jari Sarasvuo (@SarasvuoJari) 12. huhtikuuta 2016

Kreikan talouskriisiä eivät muut kuin kreikkalaiset itse voi pysyvästi ratkaista. Kestävä ratkaisu saavutetaan vain lopettamalla yli varojen eläminen.

Sen sijaan kriisin seurauksena uhka koko Euroopan laajuisesta pankkikriisistä olisi voitu hoitaa huomattavasti tyylikkäämmin. Nythän lopputulos tulee olemaan, että kriisin kustannukset kaatuvat jossain vaiheessa eurooppalaisten veronmaksajien maksettavaksi.

Itse näen kaksi toimenpidettä joilla homma olisi pysynyt paremmin hallinnassa eikä kuorma veronmaksajille olisi niin suuri kuin nyt toteutui. Mahdollisesti koko Kreikan kriisi olisi jo pois päiväjärjestyksestä.

1. Pankkien osakekannan haltuuotto

Vaikka olen vannoutunut porvari, mielestäni USA hoiti oman pankkikriisinsä kertaluokkaa Eurooppaa paremmin tukemalla pankkeja ainoastaan vastikkeellisesti. Tuen edellytyksenä oli pankin omistuksen siirtyminen liittovaltiolle. Joku kutsuisi moista operaatiota jopa sosialisoinniksi. Minä kutsun sitä taloudellisen riskin kohtaamiseksi. Vanhat omistajat kokivat oikeasti sen taloudellisen riskin, joka osakkeenomistajalle kuuluu.

Kun liittovaltio otti tukea vastaan pankissa määräysvallan, korjaavat ja taseen tervehdyttävät toimenpiteet päästiin tekemään systemaattisesti. Ja kun pankit saatiin takaisin jaloilleen, osakkeiden myynnillä takaisin osakemarkkinoille saatiin yhteiskunnalle korvaus annetusta tuesta. 

Euroopassa taas keskuspankki siirsi taloudellisen vastuun vaikeuksiin joutuneilta yksityisiltä lainoittajapankeilta veronmaksajille ostamalla roskalainat pois pankeilta ilman että pankin omistajien taloudellinen riski konkretisoitui mitenkään.

2. Pankin johdon ja hallituksen jäsenten henkilökohtainen vastuu

Isolta osalta pankkien ylisuuret riskit ovat seurausta toimivan johdon ja pankin hallituksen yltiöpäisestä riskinotosta. Pontimena tässä on henkilökohtaisen rikastumisen mahdollisuus ilman laajempaa taloudellista riskiä. Kun riskit alkavat toteutua, on päätöksen tehnyt johtaja jo todennäköisesti siirtynyt toisen työnantajan palvelukseen tai vetäytynyt eläkkeelle nauttimaan henkilökohtaisesta varallisuudestaan. Tätä ilmiötä kutsutaan nimellä Moral Hazard eli suomeksi Moraalikato.

Ainoa keino välttää tätä olisi säätää EU-tasoinen direktiivi, että yhteiskunnan tukeen johtava toimenpide tai riskinotto aiheuttaisi pankin johdolle ja hallituksen jäsenille velvollisuuden vastata yhteiskunnalle aiheutuneesta vahingosta koko henkilökohtaisella omaisuudellaan. Eihän nämä oikeasti auttaisi ongelmien korjaamisessa, mutta olisi riittävä pelote päättäjille välttää ylisuuria riskejä sekä "rikoshyödyn" lunastaminen yhteiskunnan haltuun.

Käsittääkseni Brasliassa on tällainen laki voimassa ja vaikka Brasilialla onkin muita vakavia ongelmia ihan riittämiin, vuoden 2008 finassikriisistä Brasilia selvisi selvästi paremmin kuin moni muu valtio.