Kuukauden nousija kisassa on jäljellä enää reilu kaksi kuukautta.
Kisatilanne on päivitetty 18.12. päätöskurssien mukaiseen tilanteeseen kisan omalla sivulla.
Lisäksi kirjoittelin lyhyen raportin tilanteesta Kauppalehden keskustelupalstalle.
Yllättävän rajuja muutoksia on joulukuu saanut aikaan kisatilanteessa.
sunnuntai 20. joulukuuta 2015
sunnuntai 13. joulukuuta 2015
Mallisalkkujen seuranta joulukuu 2015
Vuosi alkaa lähestyä loppuaan ja on aika tehdä viimeiset säädöt sijoitussalkkuun. Joulukuu on alkanut sijoittajan näkökulmasta surkeasti. EKP tuntuu pettäneen pahasti markkinaodotukset 3. joulukuuta pitämässään kokouksessa. Nousu syyskuun lopusta joulukuun alkuun oli rivakkaa, mutta se katkesi kuin kananlento tuohon EKP:n kokoukseen. Onkin mielenkiiintoista nähdä, kuinka Listojen lista on pärjännyt tässä markkinamyllerryksessä.
Mallisalkkujen tuotot 11.12.2015 päätöskursseilla olivat:
OMXH25 PI -indeksi putosi siis seurantajaksolla -2,1%. Indeksi saavutti tämän vuoden huippunsa huhtikuussa ja on tullut sieltä alas noin -10% samaan aikaan kun Listojen lista on pysynyt suunnilleen huhtikuun tasollaan ja huonoimmatkin alalistoista ovat pudonneeet vähemmän. FIM potentiaali on huhtikuusta pudonnut noin -8% ja Sergio -7%. Sen sijaan Liisan lista on noussut huhtikuusta +10% ja Balance +6%.
Viime joulukuusta eli 12 kuukaudessa ylivoimaisesti paras nousija on ollut Liisan lista (+43,6%). Inderes potentiaali on tuottanut +39,0% ja Balance +33,2%. Listojen listan 12 kuukauden tuotto on ollut +22,8%. Ainoastaan Sergion lista (+8,8%) on jäänyt OMXH25 PI -indeksiä (+10,1%) huonommaksi viimeisen 12 kuukauden aikana. Koska Listojen lista (+1,7%) oli marraskuun aikana taas FIM potentiaalia (+1,6%) himpun parempi, on Listojen lista koko listaseurannan aikana kumulatiivisesti entistä tukevammin edellä kaikkia alalistojaan.
Listojen listan parhaat nousijat kuukauden seurantajaksolla olivat United Bankers (+11,2%) ja Affecto (+9,4%). Inderes potentiaali pärjäsi Nextimin (+15,5%), Restamaxin (+12,4%) ja Tikkurilan (+8,5%) ansiosta. Taloustaidon parhaat olivat Restamax, United Bankers ja Affecto.
Kaiken kaikkiaan Listojen listan kärkiosakkeiden tuotot olivat seuraavat:
Marraskuusta yli 10%:n nousijoita oli kaikkiaan 11 kappaletta Ja tällä kertaa kärkinousijat olivat kohtuu hyvin löytäneet tiensä myös analyytikoiden listoille. Nextim oli paras nousija ja mukana Inderes potentiaalin kärkikymmenikössä. Cramo (+14,4%) kolmanneksi parhaana nousijana oli FIM potentiaalissa ja viidentenä YIT (+12,4%) Sergiolla. Listojen kärkikymmeniköstä löytyivät myös Restamax, United Bankers ja eQ (+10,5%).
Kuukauden nousijoista minkään alalistan kärkikymmenikköön ei ollut kuukausi sitten päässyt Scanfil (+14,9%), Trainer's House (+12,5%), Finnair (11,7%), Innofactor (+10,3%) ja Technotree (+10,0%).
Ainoastaan viisi osaketta putosi kuukauden seurantajaksolla yli 10%. Ja niistä SSAB B (-15,4%) löytyi FIM potentiaalista, Vaikka OMXH25 PI -indeksiin sisältyvistä osakkeista ei yksikään pudonnut kuukaudessa yli -10%, varsin moni niistä oli ihan reippaasti miinuksella. Huonoimpana Outokumpu putosi kuukaudessa -9,8%, Stora Enso -9,2%, Metso -7,5% ja Konecranes -7,4%. Ei siis ollenkaan hyvä kukausi suurille yhtiöille.
Viime kuussa kerroin teille nousupaineen merkittävästä miinukselle menosta ja niinhän siinä kävi, että kurssit tulivat perässä. Tässä kuussa nousupaine pysyi edelleen yli 30% miinuksella, joten ainakaan se ei indikoi nousua. Itse tosin luulen, että normaali vuodenvaihteen verosuunnittelu tuo taas pientä nousua tulevalle kuulle.
Joulukuun seurannassa kaikkiaan 51 osaketta keräsi Listojen lista -pisteitä eli pääsi jollain alalistalla 10 parhaan osakkeen joukkoon. TeliaSonera (aiemmin sijalla 11) ja Outokumpu (vanha sijoitus 27) nousivat tällä kertaa myös Listojen listan kärkikymmenikköön. ja vastaavasti pois putosivat PKC Group (nyt sijalla 14) ja Sampo A, joka romahti sijalle 27.
Mallisalkkujen tuotot 11.12.2015 päätöskursseilla olivat:
| Mallisalkku muutos | 20151113 | 20110909 |
| OMXH25PI indeksi | -2,1 % | 72,2 % |
| Liisan lista | 1,2 % | 101,0 % |
| Timon lista | 0,7 % | 123,7 % |
| FIM potentiaali | 1,6 % | 156,2 % |
| Sergion lista | 0,9 % | 32,7 % |
| Balancen lista | 0,7 % | 136,9 % |
| Taloustaidon lista | 3,2 % | 89,9 % |
| Inderes potentiaali | 3,7 % | 148,4 % |
| Listojen lista | 1,7 % | 167,1 % |
OMXH25 PI -indeksi putosi siis seurantajaksolla -2,1%. Indeksi saavutti tämän vuoden huippunsa huhtikuussa ja on tullut sieltä alas noin -10% samaan aikaan kun Listojen lista on pysynyt suunnilleen huhtikuun tasollaan ja huonoimmatkin alalistoista ovat pudonneeet vähemmän. FIM potentiaali on huhtikuusta pudonnut noin -8% ja Sergio -7%. Sen sijaan Liisan lista on noussut huhtikuusta +10% ja Balance +6%.
Viime joulukuusta eli 12 kuukaudessa ylivoimaisesti paras nousija on ollut Liisan lista (+43,6%). Inderes potentiaali on tuottanut +39,0% ja Balance +33,2%. Listojen listan 12 kuukauden tuotto on ollut +22,8%. Ainoastaan Sergion lista (+8,8%) on jäänyt OMXH25 PI -indeksiä (+10,1%) huonommaksi viimeisen 12 kuukauden aikana. Koska Listojen lista (+1,7%) oli marraskuun aikana taas FIM potentiaalia (+1,6%) himpun parempi, on Listojen lista koko listaseurannan aikana kumulatiivisesti entistä tukevammin edellä kaikkia alalistojaan.
Listojen listan parhaat nousijat kuukauden seurantajaksolla olivat United Bankers (+11,2%) ja Affecto (+9,4%). Inderes potentiaali pärjäsi Nextimin (+15,5%), Restamaxin (+12,4%) ja Tikkurilan (+8,5%) ansiosta. Taloustaidon parhaat olivat Restamax, United Bankers ja Affecto.
Kaiken kaikkiaan Listojen listan kärkiosakkeiden tuotot olivat seuraavat:
| Listakärjen tuotot | Pisteet | 20151113 |
| Raute A | 28 | 5,3 % |
| Nordea Bank | 22 | -5,0 % |
| Talenom | 22 | -5,5 % |
| Affecto | 20 | 9,4 % |
| United Bankers | 19 | 11,2 % |
| Fortum | 16 | -0,5 % |
| Fiskars | 16 | -4,3 % |
| Sampo A | 15 | 1,0 % |
| PKC Group | 13 | 2,6 % |
| Panostaja | 12 | 2,3 % |
Marraskuusta yli 10%:n nousijoita oli kaikkiaan 11 kappaletta Ja tällä kertaa kärkinousijat olivat kohtuu hyvin löytäneet tiensä myös analyytikoiden listoille. Nextim oli paras nousija ja mukana Inderes potentiaalin kärkikymmenikössä. Cramo (+14,4%) kolmanneksi parhaana nousijana oli FIM potentiaalissa ja viidentenä YIT (+12,4%) Sergiolla. Listojen kärkikymmeniköstä löytyivät myös Restamax, United Bankers ja eQ (+10,5%).
Kuukauden nousijoista minkään alalistan kärkikymmenikköön ei ollut kuukausi sitten päässyt Scanfil (+14,9%), Trainer's House (+12,5%), Finnair (11,7%), Innofactor (+10,3%) ja Technotree (+10,0%).
Ainoastaan viisi osaketta putosi kuukauden seurantajaksolla yli 10%. Ja niistä SSAB B (-15,4%) löytyi FIM potentiaalista, Vaikka OMXH25 PI -indeksiin sisältyvistä osakkeista ei yksikään pudonnut kuukaudessa yli -10%, varsin moni niistä oli ihan reippaasti miinuksella. Huonoimpana Outokumpu putosi kuukaudessa -9,8%, Stora Enso -9,2%, Metso -7,5% ja Konecranes -7,4%. Ei siis ollenkaan hyvä kukausi suurille yhtiöille.
Viime kuussa kerroin teille nousupaineen merkittävästä miinukselle menosta ja niinhän siinä kävi, että kurssit tulivat perässä. Tässä kuussa nousupaine pysyi edelleen yli 30% miinuksella, joten ainakaan se ei indikoi nousua. Itse tosin luulen, että normaali vuodenvaihteen verosuunnittelu tuo taas pientä nousua tulevalle kuulle.
Joulukuun seurannassa kaikkiaan 51 osaketta keräsi Listojen lista -pisteitä eli pääsi jollain alalistalla 10 parhaan osakkeen joukkoon. TeliaSonera (aiemmin sijalla 11) ja Outokumpu (vanha sijoitus 27) nousivat tällä kertaa myös Listojen listan kärkikymmenikköön. ja vastaavasti pois putosivat PKC Group (nyt sijalla 14) ja Sampo A, joka romahti sijalle 27.
Listojen listan kympin kärki on nyt seuraava:
| Listakärki 20151211 | Pisteet |
| Raute A | 30 |
| Affecto | 20 |
| TeliaSonera | 20 |
| United Bankers | 19 |
| Nordea Bank | 16 |
| Fortum | 15 |
| Fiskars | 15 |
| Talenom | 13 |
| Outokumpu | 13 |
| Panostaja | 12 |
12 pisteessä on myös Neste ja Biotie Therapies.
Hyviä Kauppoja!
keskiviikko 25. marraskuuta 2015
Onko Ponssen metsäkonesykli huipussaan?
Inderes suositteli tämän aamun aamukatsauksessaan Ponssen vähentämistä ja vahvisti viestiään Twitterissä:
Toki alan lehdet tarttuivat mielenkiintoiseen uutisaiheeseen:
http://www.arvopaperi.fi/uutisarkisto/inderes+nosti+ponssen+tavoitehintaa+aika+kotiuttaa+voittoja/a1072584
Selvittelin itselleni jo ehkä puolitoista vuotta sitten, onko Ponssen menestyksessä kyse vain metsäteollisuuden syklin huipusta vai voiko kasvun takana olla muuta? Päädyin lopputulokseen, että Ponssea vie eteenpäin pitkäkestoinen positiivinen megatrendi ja olen sitä mieltä, että Inderesin tämänpäiväinen arvio syklin huipun saavuttamisesta on virhearvio.
Toki alan lehdet tarttuivat mielenkiintoiseen uutisaiheeseen:
http://www.arvopaperi.fi/uutisarkisto/inderes+nosti+ponssen+tavoitehintaa+aika+kotiuttaa+voittoja/a1072584
Olen eri mieltä!
Selvittelin itselleni jo ehkä puolitoista vuotta sitten, onko Ponssen menestyksessä kyse vain metsäteollisuuden syklin huipusta vai voiko kasvun takana olla muuta? Päädyin lopputulokseen, että Ponssea vie eteenpäin pitkäkestoinen positiivinen megatrendi ja olen sitä mieltä, että Inderesin tämänpäiväinen arvio syklin huipun saavuttamisesta on virhearvio.
Inderes kirjoittaa:
"
Vaikka pidämme arvostuskertoimia edelleen varsin maltillisina, täytyy kuitenkin muistaa, että Ponssen tuloskunto on tällä hetkellä erinomainen ja voimme olla metsäkonemarkkinan syklin huipulla. Näin ollen emme tässä vaiheessa hyväksy Ponsselle korkeampia arvostuskertoimia, eikä lähivuosien arviomme mukaan vähäiseksi jäävä tuloskasvu tarjoa enää osakkeelle huomattavaa nousuvaraa.
"
Oma näkemykseni siis on, että Ponsse ratsastaa nyt sellaisella megatrendillä, joka tulee jatkumaan vuosia.
Ensinnäkin: Maailmanlaajuisesti metsien hakkuusta noin puolet tehdään ns. "käsipelillä" metsurien ja moottorisahan toimesta ja vain puolet korjataan koneellisesti. Koneellisen korjuun suosio on kuitenkin selvässä kasvussa. Suomessa metsuri on jo lähes uhanalainen laji, mutta monessa maailmankolkassa metsänkorjuun koneellistuminen on vasta alkutekijöissään.
Toiseksi: Pohjoismainen tavaralajimenetelmä kasvattaa kokoajan suosiota ns. kokorunkomenetelmään verrattuna. Ponssen omien sivujen mukaan Tavaralajimenetelmän osuus on vasta 40% koneellisesta hakkuusta ja määrä kasvaa jatkuvasti.
Nämä kaksi megatrendiä ovat Ponssen vahvuus. Ponsse tuottaa koneita juuri koneelliseen tavaralajimenetelmän hakkuuseen. Metsäalan suhdanteet toki aiheuttavat kysyntään vaihtelua, mutta suunta on vahvasti ja trendinomaisesti koilliseen. Tilanne on Ponssella vähän samanlainen, kuin Koneella on ollut koko 2000-luvun: Väkimäärän lisääntyminen ja kaupungistuminen ovat molemmat koko ajan kasvattaneet Koneen myyntiä riippumatta siitä, onko lama vai korkeasuhdanne.
Kolmas tekijä on teknologia. Inderes kirjoittaa:
"
Ponsse on kehittynyt viime vuosina erinomaisesti. Yksi selkeä syy tähän on arviomme mukaan markkinoille tuotu voimakkaasti uudistettu tuotemallisto. Vastaavaa ”kiihdytysvaihdetta” ensi vuonna ei ole luvassa, minkä takia tilausmäärät voivat jäädä kuluvaa vuotta alhaisimmiksi.
"
Tässäkin Inderes on tietääkseni väärässä. Itse koneen teknisen mallin voivat kilpailijat kohtuullisen helposti kopioida ja nykyinen kilpailuetu hupenee muutamassa vuodessa kun kilpailijat saavat kopioidut tuotteensa markkinoille.
Jos olen oikein ymmärtänyt saamani tiedonmuruset, itseasiassa Ponssen oma juttu ei ole rauta, vaan softa, joka rautaa ohjaa. Ponssella on pisimmälle viety it-järjestelmä koneessaan, joka integroituu suoraan tehtaan tuotannonohjaus- ja logistiikkajärjestelmään. Ponssella saadaan siis aikaan juuri sellaista puutavaraa, jota tuotannossa tarvitaan. Ja lisäksi rekka osaa käydä keräilemässä oikean pinon juuri oikean kannon vierestä. Kokorunkomenetelmässä ei tällaisesta it-järjestelmästä ole hyötyä, mutta tavaralajimenetelmässä tehtaan tuottavuus kasvaa merkittävästi
Vaikka rauta on kopioitavissa, tätä integroitua järjestelmää ei ihan helposti kopioida. Tämä takaa Ponsselle selkeän kilpailuedun pitkäksi aikaa muihin metsäkonevalmistajiin verrattuna. Käsittääkseni Ponsse osti jonkun pienen tämän alan it-toimijan ja Ponssella on vielä vuosiksi ipr:t tämän softan hyödyntämiseksi.
Näillä perusteilla Ponsse pysyy salkussani vielä pitkään.
tiistai 24. marraskuuta 2015
Rantasaunan rakennusprojekti, osa 1 - Tie saunalle
Viime kesänä kirjoitin blogin rantasaunan rakennuslupabyrokratiasta. No lupa tuli haettua ja se myös myönnettiin. Toki lupa tuli, kun en yrittänyt mitään erityistä, vaan pyrin noudattamaan tarkasti rakennusjärjestyksen määräyksiä.
Rakennusprojekti alkoi tien teolla uuden saunan paikalle. Uutta tietä piti tehdä noin 100 metriä ja lisäksi vahvistaa mökkisaareen johtavaa siltaa. Tien alta kaatui kymmenkunta haaparunkoa ja mökin alta joitain runkoja lisää.
Aluksi selvittelin sillan vahvistamiseksi vuokralle hankittavia ajosiltoja, mutta niiden saatavuus olikin yllättävän huono. Koko Kymenlaaksosta ei sellaisia tuntunut löytyvän vuokralle ja pääkaupunkiseudulta kuljetuskustannukset kasvoivat yllättävän suureksi. Siksi päädyin lopulta ostamaan ajosillat omaksi. Nyt jälkeen päin päätös osoittautui hyväksi. Soran ajoa on ollut pitkin syksyä sen verran paljon, että ajosillat ovat maksaneet itsensä moneen kertaan vuokravaihtoehtoon verrattuna. Nyt sillalle on taattu 10 tonnin akselipaino ja kestävät varmasti minun loppuikäni.
Puita karsiessa ja moottorisahaa pyöritellessä sain vasempaan ranteeseen jännetuppitulehduksen, joka ei ole vieläkään kunnolla parantunut.
Valmiina tie uudelle saunalle näyttää tältä
Seuraavassa osassa saunan pohjien teko.
Rakennusprojekti alkoi tien teolla uuden saunan paikalle. Uutta tietä piti tehdä noin 100 metriä ja lisäksi vahvistaa mökkisaareen johtavaa siltaa. Tien alta kaatui kymmenkunta haaparunkoa ja mökin alta joitain runkoja lisää.
 |
| Tien pohjan raivausta |
 |
| Rantasaunan paikka |
 |
| Sillan vanhat tukirakenteet |
 |
| Ajosillat hankittu |
Aluksi selvittelin sillan vahvistamiseksi vuokralle hankittavia ajosiltoja, mutta niiden saatavuus olikin yllättävän huono. Koko Kymenlaaksosta ei sellaisia tuntunut löytyvän vuokralle ja pääkaupunkiseudulta kuljetuskustannukset kasvoivat yllättävän suureksi. Siksi päädyin lopulta ostamaan ajosillat omaksi. Nyt jälkeen päin päätös osoittautui hyväksi. Soran ajoa on ollut pitkin syksyä sen verran paljon, että ajosillat ovat maksaneet itsensä moneen kertaan vuokravaihtoehtoon verrattuna. Nyt sillalle on taattu 10 tonnin akselipaino ja kestävät varmasti minun loppuikäni.
Tien ja saunan alta sain talteen yhteensä noin 30 3,0 - 4,5 metriä pitkiä haapatukkeja. Niistä sahailen ajan kannssa kahden tuuman paksuisia tuppeen sahattuja lankkuja, joista saa sitten hyviä terasseja ja pitkospuita saunarantaan ja mökin ympärille.
 |
| Halkoja ja haapatukkeja riittää kotvaksi |
 |
| Pidemmät ja paksummat tukit |
 |
| Tien pohja raivattuna |
Puita karsiessa ja moottorisahaa pyöritellessä sain vasempaan ranteeseen jännetuppitulehduksen, joka ei ole vieläkään kunnolla parantunut.
Valmiina tie uudelle saunalle näyttää tältä
Seuraavassa osassa saunan pohjien teko.
sunnuntai 22. marraskuuta 2015
Kuukauden nousija -sijoituskisassa ensimmäinen salkun tuplaus
Kisataulukot on taas päivitetty #Martinmallit -kisasivulle:
http://martinmallit.blogspot.fi/p/kuukauden-nousija-sijoituskisa.html
Marraskuussa kisan kova sana on ollut Outotec. Kisakärjen kuuden ensimmäisen joukossa neljän kisaajan valinta on tällä hetkellä Outotec.
Kärjessä jyrää kapitaali-ali tuplattuaan kumulatiivisesti salkkunsa. Tarkka kokonaistuotto on +102,39%. Kakkosena Susirajan Sissi +92,20% tuotolla. Ja kuudennelta sijalta pronssille on kirinyt kolmella yli 10% swingillään taanilinn32, kokonaistuottoa 48,88%. Kaikkiaan 12 kisaajaa on nyt kumulatiivisesti swingeissään plussalla. Viimeisenä näistä Heimo Holdari, joka on koko kisan ajan holdannut OMXH25 ETF:ää
Marraskuun paras toteutunut swingi oli calebbin Outokumpu 29.9. - 12.11. eli 44 päivässä +38,53%. Itse asiassa tämä on koko kisan kovin swingi. Parikymmentä päivää lyhemmällä swingillä olisi calebbi päässyt vielä selkeästi parempaan tuottoon. Tämä kisa on hyvin osoittanut muistisäännön: "Jos holdaat niin holdaa, älä veivaa. Ja jos veivaat niin veivaa, älä jää holdaamaan."
Toiseksi paras swingi löytyy taanilinn32:lta. Hänen Finnair tuotti 6.10. - 16.11. +29,83%. Kolmas oli Kinski*:n Kone 29.9. - 12.11. +21,03%. Kaikkiaan kuusi swingiä tuotti yli 10%, kun swingejä marraskuun aikana on tehty 21 kappaletta. Siis reilu neljännes toteutetuista swingeistä oli varsin onnistuneita. Tällä hetkellä viidellä kisaajalla on yli 10% swingi menossa. Saas nähdä, kuinka moni heistä holdailee sen pitkäksi.
Tällä hetkellä selvästi suosituin swingiosake on Outotec. Se löytyy yhteensä kuudesta salkusta. Nokiaa löytyy kolmesta salkusta. Ja kahdesta salkusta löytyy sekä Outokumpua että Nordeaa.
Tässä vaiheessa kisaa suosituin swingiosake kautta aikain on ollut Nokia, yhteensä 25 swingiä. Niistä kaksi on tuonut yli 10% ja yhteensäkin vain seitsemän swingiä on päätynyt plussalle.
Toiseksi suosituin osake on ollut Elektrobit / Bittium, joilla yhteensä on tehty 22 swingiä. Näistä viisi on tuonut yli 10%. Kolmanneksi suosituimpana löytyy Outokumpu 19 swingillä. Outokummulla on tehty kuusi yli 10%:n swingiä, mutta toisaalta myös useita raskaasti tappiollisia swingejä. Kaikenkaikkiaan kisassa on tehty tai on meneillään 36 yli 10%:n swingiä.
Kisasta on jäljellä vielä reilu neljännes, eli mitä vain voi vielä kisatilanteessa tapahtua. Silti täytyy nostaa hattua kisan kärkipäässä oleville. tavallisissa sijoituskisoissa pärjää, kun sattuu arpomaan itselleen parhaat nousijat. Tässä kisassa on onnistuttava useita kertoja osakevalinnoissaan, jos meinaa pärjätä. Pelkällä tuurilla ei tuollaisia tuloksia saa aikaan.
http://martinmallit.blogspot.fi/p/kuukauden-nousija-sijoituskisa.html
Marraskuussa kisan kova sana on ollut Outotec. Kisakärjen kuuden ensimmäisen joukossa neljän kisaajan valinta on tällä hetkellä Outotec.
Kärjessä jyrää kapitaali-ali tuplattuaan kumulatiivisesti salkkunsa. Tarkka kokonaistuotto on +102,39%. Kakkosena Susirajan Sissi +92,20% tuotolla. Ja kuudennelta sijalta pronssille on kirinyt kolmella yli 10% swingillään taanilinn32, kokonaistuottoa 48,88%. Kaikkiaan 12 kisaajaa on nyt kumulatiivisesti swingeissään plussalla. Viimeisenä näistä Heimo Holdari, joka on koko kisan ajan holdannut OMXH25 ETF:ää
Marraskuun paras toteutunut swingi oli calebbin Outokumpu 29.9. - 12.11. eli 44 päivässä +38,53%. Itse asiassa tämä on koko kisan kovin swingi. Parikymmentä päivää lyhemmällä swingillä olisi calebbi päässyt vielä selkeästi parempaan tuottoon. Tämä kisa on hyvin osoittanut muistisäännön: "Jos holdaat niin holdaa, älä veivaa. Ja jos veivaat niin veivaa, älä jää holdaamaan."
Toiseksi paras swingi löytyy taanilinn32:lta. Hänen Finnair tuotti 6.10. - 16.11. +29,83%. Kolmas oli Kinski*:n Kone 29.9. - 12.11. +21,03%. Kaikkiaan kuusi swingiä tuotti yli 10%, kun swingejä marraskuun aikana on tehty 21 kappaletta. Siis reilu neljännes toteutetuista swingeistä oli varsin onnistuneita. Tällä hetkellä viidellä kisaajalla on yli 10% swingi menossa. Saas nähdä, kuinka moni heistä holdailee sen pitkäksi.
Tällä hetkellä selvästi suosituin swingiosake on Outotec. Se löytyy yhteensä kuudesta salkusta. Nokiaa löytyy kolmesta salkusta. Ja kahdesta salkusta löytyy sekä Outokumpua että Nordeaa.
Tässä vaiheessa kisaa suosituin swingiosake kautta aikain on ollut Nokia, yhteensä 25 swingiä. Niistä kaksi on tuonut yli 10% ja yhteensäkin vain seitsemän swingiä on päätynyt plussalle.
Toiseksi suosituin osake on ollut Elektrobit / Bittium, joilla yhteensä on tehty 22 swingiä. Näistä viisi on tuonut yli 10%. Kolmanneksi suosituimpana löytyy Outokumpu 19 swingillä. Outokummulla on tehty kuusi yli 10%:n swingiä, mutta toisaalta myös useita raskaasti tappiollisia swingejä. Kaikenkaikkiaan kisassa on tehty tai on meneillään 36 yli 10%:n swingiä.
Kisasta on jäljellä vielä reilu neljännes, eli mitä vain voi vielä kisatilanteessa tapahtua. Silti täytyy nostaa hattua kisan kärkipäässä oleville. tavallisissa sijoituskisoissa pärjää, kun sattuu arpomaan itselleen parhaat nousijat. Tässä kisassa on onnistuttava useita kertoja osakevalinnoissaan, jos meinaa pärjätä. Pelkällä tuurilla ei tuollaisia tuloksia saa aikaan.
tiistai 17. marraskuuta 2015
Potentiaaliset nousijat ja nousupaine - voiko markkinan suuntaa ennustaa?
Mikä ihmeen nousupaine? En ole tainnut aikaisemmin selittää tätä nousupainetta, vaikka olen sen muutamaan kertaan blogissani maininnut. Viimeksi mainitsin sen Listojen listan marraskuun tilanneraportissa.
Seuraan Listojen listan lisäksi sellaista listaa, johon on tuotu Timolta, Inderesiltä ja FIMiltä löytyvät tavoitehinnat. Vertaan näitä tavoitehintoja osakkeen sen hetkiseen kurssiin, jolloin saan osakkeelle kolme eri prosenttilukua nousupotentiaalista. Lasken näiden potentiaalien keskiarvon ja sorttaan sitten osakelistan keskiarvo-nousupotentiaalin mukaiseen paremmuusjärjestykseen. Ja tästäkin listasta olen aina poiminut 10 kärkiosaketta ja seurannut niiden antamaa tuottoa. Viime kuussa tämä "Potentiaaliset nousijat" -lista tuotti +8,1% ja kumulatiivisesti se on tuottanut +150,0%
Potentiaaliset nousijat -lista on näkynyt tässä alalistojen kehityksen näyttävässä graafissa (paksu punainen käyrä) nimellä "Nousijat".
Nousupaineen lasken noista kunkin osakkeen prosentuaalisista nousupotentiaaleista. Osalle osakkeista analyytikot ennustavat tavoitehinnoillaan nousua ja osalle laskua. Jos kaikkien osakkeiden nousupotentiaali olisi plusmerkkinen saisi nousupaine arvon +100%. Ja vastaavasti jos kaikille osakkeille ennustettaisiin kurssilaskua olisi nousupaine -100%. Jos puolella osakkeista potentiaali olisi positiivinen ja puolella negatiivinen, nousupaine olisi 0%.
Nousupaine kertoo siis, arvioivatko analyytikot kurssien olevan enemmän nousu- kuin laskusuunassa. Jos nousupaine on positiivinen luku, analyytikot odottavat keskimäärin useamman osakkeen kurssin nousevan kuin laskevan. Ja negatiivinen nousupaine ennustaa tietenkin vastaavasti laskevaa markkinaa. Mitä suurempi tämä luku on itseisarvoltaan, sitä vahvempi on analyytikoiden näkemys markkinan suunnasta.
Tämän päivän nousupainetta kannattaa siis verrata lähitulevaisuuden markkinakehitykseen. Alla graafi nousupaineen ja sitä seuraavan kuukauden OMXH25 PI -indeksin muutoksesta.
Nousupaine kertoo siis, arvioivatko analyytikot kurssien olevan enemmän nousu- kuin laskusuunassa. Jos nousupaine on positiivinen luku, analyytikot odottavat keskimäärin useamman osakkeen kurssin nousevan kuin laskevan. Ja negatiivinen nousupaine ennustaa tietenkin vastaavasti laskevaa markkinaa. Mitä suurempi tämä luku on itseisarvoltaan, sitä vahvempi on analyytikoiden näkemys markkinan suunnasta.
Tämän päivän nousupainetta kannattaa siis verrata lähitulevaisuuden markkinakehitykseen. Alla graafi nousupaineen ja sitä seuraavan kuukauden OMXH25 PI -indeksin muutoksesta.
Kuten graafista näkyy, nousupaine heiluu kovasti kuukausittain, mutta OMXH25 PI -indeksi tuntuu seuraavan sitä kohtuullisesti. Ilman tasoituskerrointa korrelaatio näiden käyrien välillä on 24% eli periaatteessa neljännes kuukauden markkinamuutoksesta selittyy edeltävän kuun nousupaineella.
Esimerkiksi syyskuussa nousupaine muuttui niukasti positiiviseksi koko alkukevään ja kesän negatiivisen jakson jälkeen. Ja kurssit seurasivat perässä syyskuusta lokakuulle ja erityisesti lokakuusta marraskuulle reippaalla nousulla. Nyt marraskuussa nousupaine putosi taas reippaasti miinukselle joten tämän perusteella osakekurssitkin pitäisi kääntyä laskuun tai nousun ainakin selvästi hidastua tulevan kuukauden aikana.
lauantai 14. marraskuuta 2015
Mallisalkkujen seuranta marraskuu 2015
Taas on kuukausi kulunut Listojen listan edellisestä päivityksestä. Nyt kulunut kuukausi oli varsin mielenkiintoinen. Osalla osakkeista kurssinousu oli todella rivakkaa, mutta osa osakkeista jäi pahasti kuopimaan lähtökuoppiinsa. Tämä näkyi myös isona hajontana seurattujen alalistojen tuotoissa.
OMXH25 PI Tuotti seurantajaksolla upeat 5,7%, kun Listojen lista pääsi vain vaivaiseen 0,4%:n tuottoon. Parhaat alalistat tuottivat 10% pintaan ja huonoin jäi jopa tappiolle. Paras alalistoista oli tällä kertaa Timon lista tasan +10,0% tuotolla. Liisan listalla tuotto oli 8,6% ja Sergion lista oli taas hännän huippuna -1,6% tuotolla.
Mallisalkkujen tuotot 13.11.2015 päätöskursseilla olivat:
Seurantajaksolla oli keskimääräistä selvästi enemmän kovan nousun tehneitä osakkeita. Yli 10% nousi yhteensä 26 osaketta eli 24,1% kaikista seurannassa olevista osakkeista. Tikkaa heittämällä olisi siis saanut joka neljännellä tikalla yli 10% tuoton. Keskimäärin nämä 10%:n ylittäjät tuottivat +19,1%. Neljä parasta nousijaa, Finnair (+37,7%), Bittium (+37,7%), Trainer's House (+33,3%) ja Digia (+31,0%), eivät taaskaan päässeeet kuukausi takaperin yhdenkään analyytikon kympin kärkeen. Vasta viidentenä ollut SSH Comm. Security (+29,8%) oli FIM potentiaalin kärjessä.
12 pisteessä ovat Panostajan lisäksi TeliaSonera, Restamax, Neste ja Biotie Therapies, mutta huonomman aikaisemman listasijoituksen takia jäävät nyt kympin kärjen ulkopuolelle.
OMXH25 PI Tuotti seurantajaksolla upeat 5,7%, kun Listojen lista pääsi vain vaivaiseen 0,4%:n tuottoon. Parhaat alalistat tuottivat 10% pintaan ja huonoin jäi jopa tappiolle. Paras alalistoista oli tällä kertaa Timon lista tasan +10,0% tuotolla. Liisan listalla tuotto oli 8,6% ja Sergion lista oli taas hännän huippuna -1,6% tuotolla.
Mallisalkkujen tuotot 13.11.2015 päätöskursseilla olivat:
| Mallisalkku muutos | 20151016 | 20110909 |
| OMXH25PI indeksi | 5,7 % | 75,9 % |
| Liisan lista | 8,6 % | 98,7 % |
| Timon lista | 10,0 % | 122,2 % |
| FIM potentiaali | 0,7 % | 152,3 % |
| Sergion lista | -1,6 % | 31,5 % |
| Balancen lista | 6,0 % | 135,2 % |
| Taloustaidon lista | 4,4 % | 84,1 % |
| Inderes potentiaali | 0,0 % | 139,4 % |
| Listojen lista | 0,4 % | 162,7 % |
Huolimatta huonosta kuukausituotosta Listojen lista on edelleen kumulatiivisesti parhaiten tuottanut lista. Listojen listaa pitivät pinnalla Restamax (+11,0%) ja Fiskars (+5,5%), mutta puolet kärjen osakkeista jäi viime kuussa miinukselle. Timolla taas vain yksi osake (TeliaSonera -1,1%) jäi pakkaselle ja puolet osakkeista ylsi yli 10% tuottoon. Nämä olivat Metsä Board B +21,4%, Cargotec +16,6%, Suominen +16,2%, Ponsse +14,0% ja UPM +10,1%. Liisan listalla Paras osake oli Revenio Group +28,3% ja Ponssen lisäksi myös Nokian Renkaat tuotti yli 10% (+13,2%).
Myös Balancen lista parantaa kokoajan juoksuaan ja kumulatiivinen tuotto on jo +135,2%. Tämän kuun parhaat nousijat Balancen listalla olivat Cargotec, Teleste (+16,3%), Ponsse ja UPM. Inderes potentiaali osui kolmeen yli 10% nousijaan (Nextim +11,6%, Amer Sports A +11,2% ja Restamax), mutta puolet osakkeista jäi miinukselle. Huonoimpana niistä PKC Group -9,8% ja Biotie Therapies -11,8%. Sergion listalla puolet kärkiosakkeista jäi myös miinukselle. Paras osake oli Technopolis +3,4% ja huonoin YIT -14,3%.
Kaiken kaikkiaan Listojen listan kärkiosakkeiden tuotot olivat seuraavat:
| Listakärjen tuotot | Pisteet | 20151016 |
| Raute A | 28 | 2,6 % |
| Nordea Bank | 22 | -3,0 % |
| Affecto | 20 | -5,4 % |
| Talenom | 19 | -3,8 % |
| United Bankers | 18 | 3,7 % |
| Fortum | 17 | -5,8 % |
| Fiskars | 15 | 5,5 % |
| Panostaja | 12 | 0,0 % |
| TeliaSonera | 12 | -1,1 % |
| Restamax | 12 | 11,0 % |
Seurantajaksolla oli keskimääräistä selvästi enemmän kovan nousun tehneitä osakkeita. Yli 10% nousi yhteensä 26 osaketta eli 24,1% kaikista seurannassa olevista osakkeista. Tikkaa heittämällä olisi siis saanut joka neljännellä tikalla yli 10% tuoton. Keskimäärin nämä 10%:n ylittäjät tuottivat +19,1%. Neljä parasta nousijaa, Finnair (+37,7%), Bittium (+37,7%), Trainer's House (+33,3%) ja Digia (+31,0%), eivät taaskaan päässeeet kuukausi takaperin yhdenkään analyytikon kympin kärkeen. Vasta viidentenä ollut SSH Comm. Security (+29,8%) oli FIM potentiaalin kärjessä.
Häntäpään osakkeista yli -10% putosi yhteensä yhdeksän osaketta. Näistä huonoin SSAB B (-20,2%) löytyi myös FIM potentiaalin kärkikymmeniköstä, Kolmanneksi huonoin YIT Sergiolta ja kahdeksanneksi huonoin Biotie Therapies Inderesiltä.
Koko Listojen listan seuranta-aikana (9.9.2011 alkaen) keskimäärin 12,1% seuratuista osakkeista on joka kuukausi noussut yli 10%. Paras seurantajakso on ollut tämän vuoden tammi-helmikuun vaihde (16.1. - 13.2.2015) jolloin 57% osakkeista nousi yli 10%. Vain neljän seurantajakson aikana ei yksikään seurattu osake ole noussut yli 10%. Näinä kuukausina on myös OMXH25 PI -indeksi pudonnut selvästi.
Kurssiousun myötä myös analyytikoiden arviot tavoitehinnoista ovat taas jäämässä selvästi jälkeen todellisuudesta. Kurssien keskimääräinen nousupotentiaali putosi -4,2%:iin ja nousupaine romahti -34,5%:iin. Joko analyytikot odottavat kurssien laskevan tai sitten heidän täytyy alkaa nostella tavoitehintojaan.
Tässä kuussa 49 eri osaketta pääsi mukaan jonkin alalistan 10 kärkeen. 11 viime kuussa pisteille päässyttä osaketta jäi nyt kokonaan nollille. Vastaavasti 9 viime kuussa nollan pisteen osaketta sai nyt joltain alalistalta pisteitä. Listojen listan 10 kärjessä ei tapahtunut isoja muutoksia. Uusina sinne nousivat Sampo A (aikaisemmin sija 15) ja PKC Group (aikaisemmin sijalla 14). Kärjestä putosivat TeliaSonera ja Restamax.
Sammon nousun listalla ymmärrän. Analyytikot olivat vaikuttuneita Q3-raportin jälkeen Sammon kyvystä takoa yhä kovempaa tulosta. Juuri kun kaikki uskoivat Nordean pehmeyden tarttuvan Sampoon, oli IF:n suoritus taa jäätävä. PKC Group sen sijaan nousee listalla ainoastaan sen takia, että kurssi painuu alaspäin eivätkä analyytikot vieläkään usko, että yhtiöstä on tullut krooninen alisuoriutuja.
Listojen listan kympin kärki on nyt seuraava:
| Listakärki 20151113 | Pisteet |
| Raute A | 28 |
| Nordea Bank | 22 |
| Talenom | 22 |
| Affecto | 20 |
| United Bankers | 19 |
| Fortum | 16 |
| Fiskars | 16 |
| Sampo A | 15 |
| PKC Group | 13 |
| Panostaja | 12 |
12 pisteessä ovat Panostajan lisäksi TeliaSonera, Restamax, Neste ja Biotie Therapies, mutta huonomman aikaisemman listasijoituksen takia jäävät nyt kympin kärjen ulkopuolelle.
Hyviä kauppoja!
keskiviikko 11. marraskuuta 2015
Mikä olisi oikea hinta ostaa tai myydä osake?
Oletko koskaan sijoittajana törmännyt ongelmaan, että olet mielestäsi löytänyt hyvän ostokohteen pörssistä ja rahakin polttelee tilillä, mutta et oikein osaa päättää, olisiko juuri tänään hyvä hetki ostaa osaketta? Tai tarvitset rahaa kuukauden päästä ja olet päättänyt myydä pois jonkin osake-erän, mutta onko fiksuinta myydä heti, vai saisiko huomenna paremman hinnan?
Siis: kuinka valita todennäköisesti paras hetki ostaa tai myydä lähiaikoina osake, jonka olet päättänyt ostaa/myydä? Tässä voidaan käyttää apuna matemaattista optimointimallia, joka tunnetaan muun muassa nimellä "Secretary Problem". (Linkki aiheeseen Wikipediassa)
Tämä malli auttaa seuraavassa tilanteessa: Sinulla jokin ennalta tiedetty määrä asioita, joista sinun pitäisi valita paras. Saat poimia yhden kerrallaan ja tehdä aina kunkin poiminnan jälkeen päätöksen, valitsetko sen vai haluatko poimia seuraavan? Jos päätät poimia seuraavan, et voi enää valita aikaisempaa poimintaa. Et tiedä millaisia vaihtoehtoja on tarjolla tulevaisuudessa, mutta tiedät aikaisempien poimintojesi tuloksen. Osakekaupassa poiminta on kunkin hetken osakekurssi ja valinta on osto- tai myyntipäätös. Et voi palata enää eilisen päivän osakekurssiin, jos jätit osakkeen ostamatta tai myymättä eilen.
Todennäköisimmin päädyt parhaaseen valintaan, jos ensin hylkäät n/e poimintaasi (e on tässä luonnollisen logaritmin kantaluku eli ns. Neperin luku). Ja sitten valitset ensimmäisen vastaantulevan poiminnan, joka on parempi kuin yksikään hylkäämistäsi. Tällä menetelmällä osut parhaaseen valintaan vähintään 37%:n todennäköisyydellä. Oletuksena tässä on että poimittavat asiat ovat satunnaisessa järjestyksessä eli niiden esiintyminen noudattaa ns. "Random Walk" periaatetta
Sovellus osakekauppaan:
Kysymys: monenko päivän kurssi täytyy tarkastaa ja valita niistä alin/ylin, joka tulevan kuukauden aikana alitettaessa/ylitettäessä osake kannattaa ostaa/myydä?
Tuolta Wikipedia-sivulta löytyvä peruskaava on siis r = n/e
Koska haluamme tarkastaa r päivän kurssin ja myydä osake tulevan f päivän aikana, n = r+f
Näistä kahdesta yhtälöstä saamme kaavan: r = (r+f)/e
Ja ratkaisemalla kaavasta r, saadaan se muotoon: r = f/(e-1)
Tuossa edeltävässä esimerkissä siis reilut 12 päivää.
Yksinkertaistettuna:
Jos haluat ostaa osakkeen kuukauden sisällä, mutta et ole varma, onko kurssi juuri nyt hyvä, katso 12 edeltävän päivän kurssi ja valitse niistä alhaisin. Kun kurssi seuraavan kerran tippuu alemmaksi kuin tämä valitsemasi kurssi, osta osake. Jos osake ei koko tulevan kuukauden aikana laske alle valitsemasi arvon, osta osake viimeisenä päivänä.
Tai vastaavasti: Jos haluat myydä osakkeesi kuukauden sisällä, mutta et ole varma, millä hinnalla myyt, katso vastaavasti 12 edeltävän päivän kurssi ja valitse niistä paras. Kun kurssi seuraavan kerran nousee ylemmäksi kuin tämä valitsemasi kurssi, myy osake.
Näin toimimalla valitset lähiajan parhaan hinnan vähintään 37% todennäköisyydellä, jos oletetaan, että kurssit noudattavat ns "Random Walk" periaatetta lyhyellä ajalla eikä kursseissa ole tänä aikana trendinomaista muutosta johonkin suuntaan.
Olisiko tässä keino määritellä optimaaliset osto ja myyntihetket noin kuukauden mittaisiin swingeihin vaikkapa tuossa "Kuukauden nousija"-sijoituskisassa?
Siis: kuinka valita todennäköisesti paras hetki ostaa tai myydä lähiaikoina osake, jonka olet päättänyt ostaa/myydä? Tässä voidaan käyttää apuna matemaattista optimointimallia, joka tunnetaan muun muassa nimellä "Secretary Problem". (Linkki aiheeseen Wikipediassa)
Tämä malli auttaa seuraavassa tilanteessa: Sinulla jokin ennalta tiedetty määrä asioita, joista sinun pitäisi valita paras. Saat poimia yhden kerrallaan ja tehdä aina kunkin poiminnan jälkeen päätöksen, valitsetko sen vai haluatko poimia seuraavan? Jos päätät poimia seuraavan, et voi enää valita aikaisempaa poimintaa. Et tiedä millaisia vaihtoehtoja on tarjolla tulevaisuudessa, mutta tiedät aikaisempien poimintojesi tuloksen. Osakekaupassa poiminta on kunkin hetken osakekurssi ja valinta on osto- tai myyntipäätös. Et voi palata enää eilisen päivän osakekurssiin, jos jätit osakkeen ostamatta tai myymättä eilen.
Todennäköisimmin päädyt parhaaseen valintaan, jos ensin hylkäät n/e poimintaasi (e on tässä luonnollisen logaritmin kantaluku eli ns. Neperin luku). Ja sitten valitset ensimmäisen vastaantulevan poiminnan, joka on parempi kuin yksikään hylkäämistäsi. Tällä menetelmällä osut parhaaseen valintaan vähintään 37%:n todennäköisyydellä. Oletuksena tässä on että poimittavat asiat ovat satunnaisessa järjestyksessä eli niiden esiintyminen noudattaa ns. "Random Walk" periaatetta
Sovellus osakekauppaan:
- Tässä ajatellaan, että osakekurssien muutokset ovat satunnaisia lähitulevaisuudessa. eikä uutta informaatiota tule esille poiminta-aikana
- Olet jo valinnut osakkeen ja tavoitteesi on ostaa tai myydä se seuraavan f pörssipäivän aikana (esimerkiksi kuukauden sisällä)
- Kuukaudessa on keskimäärin 21 kaupankäyntipäivää (= f)
- Voit katsoa menneisyydestä r päivää taaksepäin, mikä olisi ollut kaupanteolle paras kurssi
Kysymys: monenko päivän kurssi täytyy tarkastaa ja valita niistä alin/ylin, joka tulevan kuukauden aikana alitettaessa/ylitettäessä osake kannattaa ostaa/myydä?
Tuolta Wikipedia-sivulta löytyvä peruskaava on siis r = n/e
Koska haluamme tarkastaa r päivän kurssin ja myydä osake tulevan f päivän aikana, n = r+f
Näistä kahdesta yhtälöstä saamme kaavan: r = (r+f)/e
Ja ratkaisemalla kaavasta r, saadaan se muotoon: r = f/(e-1)
Tuossa edeltävässä esimerkissä siis reilut 12 päivää.
Yksinkertaistettuna:
Jos haluat ostaa osakkeen kuukauden sisällä, mutta et ole varma, onko kurssi juuri nyt hyvä, katso 12 edeltävän päivän kurssi ja valitse niistä alhaisin. Kun kurssi seuraavan kerran tippuu alemmaksi kuin tämä valitsemasi kurssi, osta osake. Jos osake ei koko tulevan kuukauden aikana laske alle valitsemasi arvon, osta osake viimeisenä päivänä.
Tai vastaavasti: Jos haluat myydä osakkeesi kuukauden sisällä, mutta et ole varma, millä hinnalla myyt, katso vastaavasti 12 edeltävän päivän kurssi ja valitse niistä paras. Kun kurssi seuraavan kerran nousee ylemmäksi kuin tämä valitsemasi kurssi, myy osake.
Näin toimimalla valitset lähiajan parhaan hinnan vähintään 37% todennäköisyydellä, jos oletetaan, että kurssit noudattavat ns "Random Walk" periaatetta lyhyellä ajalla eikä kursseissa ole tänä aikana trendinomaista muutosta johonkin suuntaan.
Olisiko tässä keino määritellä optimaaliset osto ja myyntihetket noin kuukauden mittaisiin swingeihin vaikkapa tuossa "Kuukauden nousija"-sijoituskisassa?
keskiviikko 4. marraskuuta 2015
Urheiluvedonlyönti ja pörssi
Törmäsin pari päivää sitten mielenkiintoiseen kirjaan. Kirja oli Jorma Vuoksenmaan "Urheiluvedonlyönti, voittajan opas" vuodelta 1999.
En harrasta urheiluvedonlyöntiä, mutta silti kirja kolahti ja kovaa. Erityisesti sen kaksi ensimmäistä osiota oli kuin suoraan pörssisijoittamisen opastusta. Kirjassa käytettiinkin vedonlyönnistä mm. termiä "pelisijoittaminen". Jälkeenpäin kuulin, että kyseessä on suomalainen urheiluvedonlyönnin klassikkokirja.
Kun asiaa miettii tarkemmin, niin itseasiassa osakesijoittaminen on lähellä vedonlyöntiä. Periaatteessa pörssi on vedonvälitystoimisto, jossa sijoittajat lyövät vetoa pörssiosakkeiden tulevista tuotoista. Myyjä uskoo osakkeen tulevien tuottojen olevan omaan tavoitetasoonsa verrattuna liian pienen ja "lyö vetoa hinnan laskun puolesta". Ostaja taas arvioi osakkeen olevan muita vaihtoehtoja tuottavampi ja "lyö vetoa hinnan nousun puolesta".
Näiden näkemyserojen perusteella määräytyy pörssissä osakkeelle kaiken aikaa markkinahinta. Tätä markkinahintaa voisi pitää implisiittisesti vedon kertoimena ja ammattimainen pörssisijoittaja hakee jatkuvasti ylikertoimia eli markkinoiden virheellisesti hinnoittelemia osakkeita.
Vedonvälittäjänä toimii meklariyhtiö, joka ottaa sekä ostajalta että myyjältä palkkion. Vedon palautusprosentti on sitten 100% - välityspalkkiot. Tavalliselle Nordnetin bulleroasiakkaalle, joka on osakesäästäjien keskusliiton jäsen, välityspalkkio on 0,15%. Vedonvälittäjä ottaa siis palkkiona 0,30% ja palautusprosentti on huimat 99,70%. Tosin koko sijoitettua panosta ei voine verrata vedonlyönnin panokseen, koska harvemmin myöskään väärän vedon tehneen pörssipelaajan sijoitus nollautuu täysin.
Sijoittaja voi myös itse valita mihin peliin osallistuu. Päivätreidaaja lyö vetoa siitä, että nouseeko vai laskeeko osakkeen kurssi kuluvan päivän aikana. Ikiholdari lyö vetoa siitä, että onko osakkeen riskikorjattu kokonaistuotto indeksiä parempi. Me muut sijoittajat pelaamme pörssipeliämme sitten näiden kahden ääripään välillä.
Mitä kirjasta sitten oikein opin? Ensimmäisessä osiossa oli perusteita. Mikä ajaa ihmisiä pelamisen maailmaan ja mikä vedonlyönnissä on keskeistä:
Toisessa osiossa käytiin tarkemmin läpi peliteorian alkeita ja vedonlyönnin lainalaisuuksia. Osiosta kolme eteenpäin käytiin sitten varsin perusteellisesti läpi vedonlyönti ja pelaamisen lajit urheilulajeittain.
Kirjaa lukiessani alkoi kovasti päässäni hyrrätä kuinka näitä ajatuksia voisi soveltaa pörssisijoittamiseen. Mieleeni nousi jo useampiakin ideoita, joita voisi testailla Listojen listan yhteydessä.
Otan kuitenkin kiitollisuudella vastaan kaikki ideat ja ajatukset aiheesta. Onko joku jo aiemmin kokeillut ammattimaisen vedonlyönnin periaatteita osakesijoittamiseen? Jos tiedossasi on jotain hyviä tutkimuksia tai kirjoituksia aiheesta, niin laitapa palautteena linkkejä ja lähteitä.
Kiitos!
En harrasta urheiluvedonlyöntiä, mutta silti kirja kolahti ja kovaa. Erityisesti sen kaksi ensimmäistä osiota oli kuin suoraan pörssisijoittamisen opastusta. Kirjassa käytettiinkin vedonlyönnistä mm. termiä "pelisijoittaminen". Jälkeenpäin kuulin, että kyseessä on suomalainen urheiluvedonlyönnin klassikkokirja.
Kun asiaa miettii tarkemmin, niin itseasiassa osakesijoittaminen on lähellä vedonlyöntiä. Periaatteessa pörssi on vedonvälitystoimisto, jossa sijoittajat lyövät vetoa pörssiosakkeiden tulevista tuotoista. Myyjä uskoo osakkeen tulevien tuottojen olevan omaan tavoitetasoonsa verrattuna liian pienen ja "lyö vetoa hinnan laskun puolesta". Ostaja taas arvioi osakkeen olevan muita vaihtoehtoja tuottavampi ja "lyö vetoa hinnan nousun puolesta".
Näiden näkemyserojen perusteella määräytyy pörssissä osakkeelle kaiken aikaa markkinahinta. Tätä markkinahintaa voisi pitää implisiittisesti vedon kertoimena ja ammattimainen pörssisijoittaja hakee jatkuvasti ylikertoimia eli markkinoiden virheellisesti hinnoittelemia osakkeita.
Vedonvälittäjänä toimii meklariyhtiö, joka ottaa sekä ostajalta että myyjältä palkkion. Vedon palautusprosentti on sitten 100% - välityspalkkiot. Tavalliselle Nordnetin bulleroasiakkaalle, joka on osakesäästäjien keskusliiton jäsen, välityspalkkio on 0,15%. Vedonvälittäjä ottaa siis palkkiona 0,30% ja palautusprosentti on huimat 99,70%. Tosin koko sijoitettua panosta ei voine verrata vedonlyönnin panokseen, koska harvemmin myöskään väärän vedon tehneen pörssipelaajan sijoitus nollautuu täysin.
Sijoittaja voi myös itse valita mihin peliin osallistuu. Päivätreidaaja lyö vetoa siitä, että nouseeko vai laskeeko osakkeen kurssi kuluvan päivän aikana. Ikiholdari lyö vetoa siitä, että onko osakkeen riskikorjattu kokonaistuotto indeksiä parempi. Me muut sijoittajat pelaamme pörssipeliämme sitten näiden kahden ääripään välillä.
Mitä kirjasta sitten oikein opin? Ensimmäisessä osiossa oli perusteita. Mikä ajaa ihmisiä pelamisen maailmaan ja mikä vedonlyönnissä on keskeistä:
- "Kyky muuttaa faktat todennäköisyysarvioiksi voi tuoda paljon rahaa, mutta vedonlyöjän on aina keskityttävä itse peliin"
- "Meidän on etsittävä tapauksia, jossa isot massat ovat väärässä. Näin pääsemme pelaamaan edullisilla kertoimilla"
- "Vedonlyönti opettaa nöyryyttä elämän loputtoman kaaoksen ja satunnaisuuden edessä. Mitä tahansa voi tapahtua. Samalla pelaaja oppii hakemaan sattumasta ja kaaoksesta järjestystä. Hän oppii tuntemaan hyvät ja huonot riskit"
Myös pelaajan perussynnit ovat kuin sijoitusalan perusoppaasta:
- vaatimustason virhearviointi
- lyhytnäköisyys
- mustavalkoinen ajattelu
- helpon rahan etsiminen
- taikausko
- tunteet, isänmaallisuus
- todennäköisyyksien laskennan pelko
Kirjaa lukiessani alkoi kovasti päässäni hyrrätä kuinka näitä ajatuksia voisi soveltaa pörssisijoittamiseen. Mieleeni nousi jo useampiakin ideoita, joita voisi testailla Listojen listan yhteydessä.
Otan kuitenkin kiitollisuudella vastaan kaikki ideat ja ajatukset aiheesta. Onko joku jo aiemmin kokeillut ammattimaisen vedonlyönnin periaatteita osakesijoittamiseen? Jos tiedossasi on jotain hyviä tutkimuksia tai kirjoituksia aiheesta, niin laitapa palautteena linkkejä ja lähteitä.
Kiitos!
maanantai 2. marraskuuta 2015
Kuukauden nousija -sijoituskisassa 2/3 kisasta käyty
Jyvät alkavat erottua akanoista maaliskuun alusta käynnistyneessä sijoituskisassamme.
Päivitetyn tilannekatsauksen kisatilanteesta löydät täältä.
Kisasta on nyt takana kahdeksan kuukautta ja parhaan kokonaistuoton kerännyt nimimerkki Susirajan Sissi on lähes tuplannut alkupanoksen. Kokonaistuotto on hänellä nyt noin +75%. Sitä voinee pitää erinomaisena saavutuksena kun OMXH25 GI on vastaavana aikana polkenut suunnilleen paikallaan (kokonaistuotto -1,7%).
Sissi on tehnyt kisassa tähän mennessä 12 osakevaihtoa (ns. swingiä), joista kolme on tuottanut yli 10%. Hänen parhaat swinginsä ovat Okmetic 2. - 30.3. 19%, Cargotec 1. - 13.10. 12% ja heti perään Ponsse 13. - 23.10. 10%. Swingien keskiarvo on +5,12% ja ainoastaan yksi swingi on tuottanut reilummin tappiota (Ponsse 1. - 16.6. -5%).
Myös kakkosena oleva kapitaali-ali on saanut aikaan kokonaistuottoa vajaa +62%. Hän on tehnyt kisassa kymmenen swingiä ja niistä neljä on tuonut yli 10%. (Pöyry 4. - 7.5. 16%, NRE 7. - 20.5. 10%, Orion B 6. - 17.7. 19,5% ja Bittium 22.9. - 28.10. 19%). Alilla on kuienkin Sissiä useampi miinusmerkkinen swingi ja tällä hetkellä salkussa Outotec, josta on tullut tappiota jo yli -9%. Ilman tätä Outoteciä swingien keskiarvotuotto on jopa Sissiä parempi eli +6,32%, mutta Outotecin kanssa se tippuu + 4,90%:iin.
Kolmantena Kisassa on Jurbo, jolla kokonaistuottoa on "vain" +45%. Tämä on saatu kokoon seitsemällä swingillä. Hänellä on vain kaksi yli 10%:n swingiä, mutta ne ovat sitäkin parempia (Outokumpu 4.3. - 15.4. 29% ja Bittium 15.9. - 26.10. 15%). Tällä hetkellä Jurbolla on salkussaan nokia plussalla 11%. Toisaalta Nokialla on tullut kahteenkin otteeseen kunnolla myös tappioita. Keskiarvotuotto ilman nykyistä Nokia-holdia on +4,67% ja sen kanssa +5,46%.
Jos siis seuraat Kauppalehden keskustelupalstaa, näiden nimimerkkien kommentit ja suositukset kannattaa painaa korvan taakse.
Kaikkiaan kisassa on ehty 25 yli 10% swingiä ja lisäksi viidellä on salkussaan nyt osake, joka on tuottanut yli 10%. Ylivoimaisesti paras swingi on nimimerkillä calebbi, jona 29.9. ostamat Outokummut ovat tällä hetkellä tuottaneet +49%. Outokummulla on kisassa tehty itseasiassa neljä parasta ja kuudenneksi paras swingi. Nämä kaikki ovat yli 20%:n swingejä.
Parhaat yksittäiset swingit (yli 10%):
Toisaalta Outokummulla on myös tehty useita kisan häntäpään swingejä joten erittäin riskisestä osakkeesta on kyse. Kisassa osakkeen yli 45 päivää pitkästä holdaamisesta määräytyvät sakot ovat vielä lisänneet näitä epäonnistumisia. Tässäkin on toteutunut se sääntö: "katkaise tappiot nopeasti", kun usein tappiolla ollutta swingiä on jääty holdailemaan jopa sakoille asti.
Jo tämä kahdeksan kuukautta on osoittanut, että menestyminen tällaisissa lyhyissä swingeissä on haastavaa. Vain 12 kisaajaa on onnistunut ylittämään OMXH25 GI:n tuoton. Menestyminen sijoittajana indeksiä paremmin vaatii siis rautaista ammattitaitoa ja kovaa päivittäistä työtä. Tai sitten hyvää tuuria.
Päivitetyn tilannekatsauksen kisatilanteesta löydät täältä.
Kisasta on nyt takana kahdeksan kuukautta ja parhaan kokonaistuoton kerännyt nimimerkki Susirajan Sissi on lähes tuplannut alkupanoksen. Kokonaistuotto on hänellä nyt noin +75%. Sitä voinee pitää erinomaisena saavutuksena kun OMXH25 GI on vastaavana aikana polkenut suunnilleen paikallaan (kokonaistuotto -1,7%).
Sissi on tehnyt kisassa tähän mennessä 12 osakevaihtoa (ns. swingiä), joista kolme on tuottanut yli 10%. Hänen parhaat swinginsä ovat Okmetic 2. - 30.3. 19%, Cargotec 1. - 13.10. 12% ja heti perään Ponsse 13. - 23.10. 10%. Swingien keskiarvo on +5,12% ja ainoastaan yksi swingi on tuottanut reilummin tappiota (Ponsse 1. - 16.6. -5%).
Myös kakkosena oleva kapitaali-ali on saanut aikaan kokonaistuottoa vajaa +62%. Hän on tehnyt kisassa kymmenen swingiä ja niistä neljä on tuonut yli 10%. (Pöyry 4. - 7.5. 16%, NRE 7. - 20.5. 10%, Orion B 6. - 17.7. 19,5% ja Bittium 22.9. - 28.10. 19%). Alilla on kuienkin Sissiä useampi miinusmerkkinen swingi ja tällä hetkellä salkussa Outotec, josta on tullut tappiota jo yli -9%. Ilman tätä Outoteciä swingien keskiarvotuotto on jopa Sissiä parempi eli +6,32%, mutta Outotecin kanssa se tippuu + 4,90%:iin.
Kolmantena Kisassa on Jurbo, jolla kokonaistuottoa on "vain" +45%. Tämä on saatu kokoon seitsemällä swingillä. Hänellä on vain kaksi yli 10%:n swingiä, mutta ne ovat sitäkin parempia (Outokumpu 4.3. - 15.4. 29% ja Bittium 15.9. - 26.10. 15%). Tällä hetkellä Jurbolla on salkussaan nokia plussalla 11%. Toisaalta Nokialla on tullut kahteenkin otteeseen kunnolla myös tappioita. Keskiarvotuotto ilman nykyistä Nokia-holdia on +4,67% ja sen kanssa +5,46%.
Jos siis seuraat Kauppalehden keskustelupalstaa, näiden nimimerkkien kommentit ja suositukset kannattaa painaa korvan taakse.
Kaikkiaan kisassa on ehty 25 yli 10% swingiä ja lisäksi viidellä on salkussaan nyt osake, joka on tuottanut yli 10%. Ylivoimaisesti paras swingi on nimimerkillä calebbi, jona 29.9. ostamat Outokummut ovat tällä hetkellä tuottaneet +49%. Outokummulla on kisassa tehty itseasiassa neljä parasta ja kuudenneksi paras swingi. Nämä kaikki ovat yli 20%:n swingejä.
Parhaat yksittäiset swingit (yli 10%):
| Kisaaja | Osake | O.päivä | O.kurssi | M.päivä | Päiviä | M.kurssi | Tuotto-% |
| calebbi | Outokumpu | 29.9.15 | 2,08 | 30.10.15 | 31 | 3,10 | 48,59 % |
| calebbi | Outokumpu | 3.3.15 | 5,86 | 15.4.15 | 43 | 7,60 | 29,30 % |
| Jurbo | Outokumpu | 4.3.15 | 5,87 | 15.4.15 | 42 | 7,60 | 29,08 % |
| HXMO | Outokumpu | 30.9.15 | 2,06 | 7.10.15 | 7 | 2,61 | 26,32 % |
| koalakarhu | Elektrobit | 20.4.15 | 4,03 | 20.5.15 | 30 | 4,92 | 21,72 % |
| Arvo Noppa | Outokumpu | 16.10.15 | 2,91 | 26.10.15 | 10 | 3,51 | 20,26 % |
| taanilinn32 | SSAB B | 25.9.15 | 2,58 | 6.10.15 | 11 | 3,11 | 20,18 % |
| kapitaali-ali | Orion B | 6.7.15 | 31,87 | 17.7.15 | 11 | 38,20 | 19,50 % |
| Kiekuja | Elektrobit | 6.5.15 | 4,10 | 19.5.15 | 13 | 4,91 | 19,40 % |
| Susirajan Sissi | Okmetic | 2.3.15 | 5,59 | 30.3.15 | 28 | 6,67 | 18,96 % |
| kapitaali-ali | Bittium | 22.9.15 | 5,03 | 28.10.15 | 36 | 6,00 | 18,93 % |
| Kinski* | Kone | 29.9.15 | 32,63 | 30.10.15 | 31 | 38,86 | 18,74 % |
| ajatuksenantaja | Biotie Therapies | 13.5.15 | 0,144 | 22.5.15 | 9 | 0,171 | 18,39 % |
| Tikkaa heittävä apina | Stora Enso R | 7.10.15 | 7,52 | 26.10.15 | 19 | 8,89 | 17,86 % |
| taanilinn32 | Finnair | 6.10.15 | 3,21 | 30.10.15 | 24 | 3,76 | 16,78 % |
| kapitaali-ali | Pöyry | 4.5.15 | 3,30 | 7.5.15 | 3 | 3,85 | 16,32 % |
| Jurbo | Bittium | 15.9.15 | 5,08 | 26.10.15 | 41 | 5,88 | 15,40 % |
| torppis_ilves | PKC Group | 29.4.15 | 19,65 | 13.5.15 | 14 | 22,60 | 14,67 % |
| lasuleeni | Nokia | 16.9.15 | 5,99 | 30.10.15 | 44 | 6,77 | 12,68 % |
| Susirajan Sissi | Cargotec | 1.10.15 | 24,51 | 13.10.15 | 12 | 27,64 | 12,43 % |
| martkyll | Ponsse | 28.9.15 | 14,80 | 21.10.15 | 23 | 16,65 | 12,16 % |
| lasuleeni | Elektrobit | 14.4.15 | 4,10 | 3.6.15 | 50 | 4,80 | 11,97 % |
| HXMO | Panostaja | 17.3.15 | 0,82 | 8.4.15 | 22 | 0,92 | 11,86 % |
| ajatuksenantaja | Trainers' House | 24.3.15 | 0,034 | 25.3.15 | 1 | 0,038 | 11,43 % |
| pqori | Revenio Group | 26.10.15 | 25,52 | 30.10.15 | 4 | 28,51 | 11,38 % |
| pqori | Outokumpu | 13.7.15 | 4,02 | 7.8.15 | 25 | 4,48 | 11,11 % |
| Jurbo | Nokia | 26.10.15 | 6,08 | 30.10.15 | 4 | 6,77 | 11,01 % |
| Lanugo | Biotie Therapies | 17.6.15 | 0,189 | 18.6.15 | 1 | 0,210 | 10,78 % |
| kapitaali-ali | Nokian Renkaat | 7.5.15 | 28,75 | 20.5.15 | 13 | 31,83 | 10,38 % |
| Susirajan Sissi | Ponsse | 13.10.15 | 15,49 | 23.10.15 | 10 | 17,14 | 10,32 % |
Toisaalta Outokummulla on myös tehty useita kisan häntäpään swingejä joten erittäin riskisestä osakkeesta on kyse. Kisassa osakkeen yli 45 päivää pitkästä holdaamisesta määräytyvät sakot ovat vielä lisänneet näitä epäonnistumisia. Tässäkin on toteutunut se sääntö: "katkaise tappiot nopeasti", kun usein tappiolla ollutta swingiä on jääty holdailemaan jopa sakoille asti.
Jo tämä kahdeksan kuukautta on osoittanut, että menestyminen tällaisissa lyhyissä swingeissä on haastavaa. Vain 12 kisaajaa on onnistunut ylittämään OMXH25 GI:n tuoton. Menestyminen sijoittajana indeksiä paremmin vaatii siis rautaista ammattitaitoa ja kovaa päivittäistä työtä. Tai sitten hyvää tuuria.
torstai 29. lokakuuta 2015
Miksi vannoutunut indeksisijoittaja ostaa suoraan osakkeita?
Kansantaloustiedettä ja rahoitusteoriaa lukeneena sekä kohtalaisen sijoituskokemuksen omaavana uskon vakaasti, että pitkässä juoksussa en voi voittaa markkinoita. Maailmalla pörssisijoittamista tekevät miljoonat ammattilaiset ihan päivätyökseen. Kuinka harrastelija voisi pärjätä heille? Pidän siis teoriaa tehokkaista markkinoista varsin relevanttina.
Sijoitusfilosofiani perustuu vahvasti indeksisijoittamiseen: Koska et voi voittaa markkinoita, liittoudu niiden kanssa, Hajauta riittävästi ajallisesti, maantieteellisesti ja toimialoittain. Ja sijoita kärsivällisesti. Korkoa korolle tuo kyllä sinulle tuoton, kun aikaa kuluu riittävästi. Tutkimusten mukaan 30 vuoden sijoitushorisontilla osakkeet ovat ainoa sijoitusmuoto, joka tuottaa varmasti positiivisen tuloksen.
Itse asiassa jo teoreettisesti yritystoimintaan sijoittaminen (pörssin kautta tai suoraan) on oltava kannattavin eri sijoitusvaihtoehdoista. Jos esimerkiksi lainamarkkinat tuottaisivat pitkässä juoksussa yritystoimintaa paremmin, kukaan ei perustaisi yrityksiä eikä ottaisi lainaa niiden pyörittämiseen. Tällöin korkotaso laskisi ja sitä myötä lainojen tuotot huononisivat, kunnes yritystoiminta olisi taas rahan lainaamista tuottavampaa.
Ainoat asiat, joihin sijoittamisessa voit oikeasti vaikuttaa, ovat:
Näillä "parametreilla" pitäisi pyrkiä siihen, että hajautus on mahdollisimman tehokas ja kulut mahdollisimman pienet. Olen kuullut monen kommentoivan, että eihän vaikkapa 2% kuluilla ole mitään merkitystä jos sijoituskohde tuottaa selvästi enemmän. Kyllä sillä on. Tuotto on sijoittajan "palkka". Jos pörssi tuottaa pitkässä juoksussa vaikkapa keskimäärin 8% ja rahastoyhtiö / salkunhoitaja nappaa salkkusi arvosta 2%, on se jo 25% sinun tuotto-odotuksestasi, Siis palkastasi. Hyväksyisitkö sen, että palkanlaskija nappaisi työpaikallasi sinun palkasta 25% omaan taskuunsa?
Sijoitusfilosofiani perustuu vahvasti indeksisijoittamiseen: Koska et voi voittaa markkinoita, liittoudu niiden kanssa, Hajauta riittävästi ajallisesti, maantieteellisesti ja toimialoittain. Ja sijoita kärsivällisesti. Korkoa korolle tuo kyllä sinulle tuoton, kun aikaa kuluu riittävästi. Tutkimusten mukaan 30 vuoden sijoitushorisontilla osakkeet ovat ainoa sijoitusmuoto, joka tuottaa varmasti positiivisen tuloksen.
Itse asiassa jo teoreettisesti yritystoimintaan sijoittaminen (pörssin kautta tai suoraan) on oltava kannattavin eri sijoitusvaihtoehdoista. Jos esimerkiksi lainamarkkinat tuottaisivat pitkässä juoksussa yritystoimintaa paremmin, kukaan ei perustaisi yrityksiä eikä ottaisi lainaa niiden pyörittämiseen. Tällöin korkotaso laskisi ja sitä myötä lainojen tuotot huononisivat, kunnes yritystoiminta olisi taas rahan lainaamista tuottavampaa.
Ainoat asiat, joihin sijoittamisessa voit oikeasti vaikuttaa, ovat:
- Sijoittamasi summa
- Valitsemasi sijoituskohde
- Sijoituksesi ajankohta
Näillä "parametreilla" pitäisi pyrkiä siihen, että hajautus on mahdollisimman tehokas ja kulut mahdollisimman pienet. Olen kuullut monen kommentoivan, että eihän vaikkapa 2% kuluilla ole mitään merkitystä jos sijoituskohde tuottaa selvästi enemmän. Kyllä sillä on. Tuotto on sijoittajan "palkka". Jos pörssi tuottaa pitkässä juoksussa vaikkapa keskimäärin 8% ja rahastoyhtiö / salkunhoitaja nappaa salkkusi arvosta 2%, on se jo 25% sinun tuotto-odotuksestasi, Siis palkastasi. Hyväksyisitkö sen, että palkanlaskija nappaisi työpaikallasi sinun palkasta 25% omaan taskuunsa?
Ja kuluilla on sitä suurempi merkitys, mitä pidemmästä sijoitusajasta on kyse. Einsteinin väitetään sanoneen, että "Korkoa korolle on maailman kahdeksas ihme". Joka sen ymmärtää voi sillä rikastua, joka sitä ei ymmärrä, hänen rahoillaan muut rikastuvat.
Siis mahdollisimman pienikuluiset, osingot sisäänsä jättävät indeksirahastot tai -ETF:t ovat tavalliselle osakesäästäjälle se ainoa järkevä sijoituskohde. Kuukausittain tällaiseen kymmenykset tuloistaan laittamalla ei vaurastumista voi pitkässä juoksussa välttää.
Miksi ihmeessä sitten käyn kauppaa osakkeilla? Miksi pidän yllä Listojen listaa ja hehkutan yksittäisen osakkeen hyvyyttä sijoituskohteena muillekin? Miksi salkustani suurempi osa muodostuu osakkeista kuin indeksirahastoista tai -ETF:stä? Miksi veivaan salkkuani ja vaihdan osakkeita, kun siitä aiheutuu vain kuluja ja häviän yhä enemmän markkinoille?
Koska osakkeiden kanssa pelaaminen on niin helkkarin mielenkiintoista ja indeksisijoittaminen on äärimmäisen tylsää. Merkitset kerran kuussa vakiosummalla muutamaa indeksirahastoa ja se oli sitten siinä. Seuraavassa kuussa salkkusi on tuottanut ehkä muutaman kympin ja taas saat merkitä vakiomerkintäsi.
Sen sijaan osakkeissa saat jännittää yhtiöiden osavuosituloksia. Voit lukea läpi tilinpäätöksia ja yrittää itse arvioida, onko markkinat tällä kertaa hinnoitelleet yrityksen oikein, Vai olisiko tässä juuri nyt rahanteon paikka? Ja aina voi tulla yllätyksenä positiivinen tai negatiivinen tulosvaroitus. Voi sitä onnistumisen riemua, kun saa jollain osakkeella vaikkapa 10% tuoton muutamassa viikossa. Silloin unohtuvat totaalisesti kaikki ne tappiolliset kaupat, joita vuosien saatossa on kertynyt.
Katsokaa vaikka sijoittamista käsitteleviä keskustelupalstoja. Paljonko niissä keskustellaan indeksisijoittamisesta ja paljonko yksittäisistä osakkeista?
Ihminen ei ole rationaalinen eläin, ei edes sijoittaja, vaikka ehkä niin itsestään kuvittelee.
tiistai 20. lokakuuta 2015
Mallisalkkujen seuranta lokakuu 2015 - Listojen lista alalistojaan tuottoisampi
Tässä kuussa se tapahtui. Listojen listasta muodostetun mallisalkun kumulatiivinen tuotto on parempi kuin yhdenkään seurattavista alalistoista muodostetun mallisalkun tuotto. Tilannepäivitys on pörssin 16.10.2015 päätöskursseista.
Seurantajakso oli sinällään aikalailla "normikuukausi". OMXH25PI -indeksi tuotti tasan prosentin plussaa ja eri mallisalkkujen tuotot heiluivat pienestä plussasta pieneen miinukseen. Ainoa poikkeus oli FIM potentiaali, joka laski kuukauden aikana -5,4%. Myös Listojen lista oli -0,5%:n laskussa, mutta lasku oli FIMiä niin paljon pienempi, että sen kumulatiivinen tuotto (+161,8%) ohitti Fimin kumulatiivisen tuoton (+150,5%).
Mallisalkkujen tuotot 16.10.2015 päätöskursseilla olivat:
Yli 10 %:n tuoton toi viime kuussa kaikkiaan kuusi osaketta. Tällä kertaa parhaan tuoton antanut osake osui myös mallisalkkuihin. Scanfil oli kympin kärjessä sekä Timon että Taloustaidon listalla. Kakkosena ollut Pöyry (+16,9%) ei sen sijaan saanut lainkaan kuukausi sitten listapisteitä. Talentum löytyi Sergion listalta, Nokian Renkaat Liisalta ja Timolta ja SSAB B FIMiltä. Kuudenneksi yltänyt Finnair (10,3%) jäi myös viime kuussa ilman listapisteitä. Analyytikkojen osumatarkkuus oli siis kuitenkin tällä kertaa yllättävän hyvä.
Seurantajakso oli sinällään aikalailla "normikuukausi". OMXH25PI -indeksi tuotti tasan prosentin plussaa ja eri mallisalkkujen tuotot heiluivat pienestä plussasta pieneen miinukseen. Ainoa poikkeus oli FIM potentiaali, joka laski kuukauden aikana -5,4%. Myös Listojen lista oli -0,5%:n laskussa, mutta lasku oli FIMiä niin paljon pienempi, että sen kumulatiivinen tuotto (+161,8%) ohitti Fimin kumulatiivisen tuoton (+150,5%).
Mallisalkkujen tuotot 16.10.2015 päätöskursseilla olivat:
| Mallisalkku muutos | 20150911 | 20110909 |
| OMXH25PI indeksi | 1,0 % | 66,4 % |
| Liisan lista | -1,0 % | 82,9 % |
| Timon lista | 2,2 % | 102,0 % |
| FIM potentiaali | -5,4 % | 150,5 % |
| Sergion lista | 1,7 % | 33,7 % |
| Balancen lista | 0,5 % | 122,0 % |
| Taloustaidon lista | 0,4 % | 76,2 % |
| Inderes potentiaali | -0,5 % | 139,4 % |
| Listojen lista | -0,5 % | 161,8 % |
Parhaiten alalistoista tuotti kuukauden aikanaTimon lista (+2,2%), jonka parhaat valinnat kuukausi sitten olivat Scanfil (+22,0%), Nokian Renkaat (+14,4%) ja Tikkurila (+8,9%). Huonoimpina Timon listalla olivat mukana Konecranes (-13,7%) ja TeliaSonera (-9,0%). Timon lista on kumulatiivisesti tuottanut nyt 102% eli silläkin olisi ilman kuluja tuplannut sijoituksensa arvon. Myös Sergion lista (+1,7%) yllätti positiivisesti, vaikka kumulatiivisesti (+33,7%) se ei olekaan ollut mikään ilon aihe. Sergion paras osake oli Talentum (+15,7%) ja huonoimpana hänelläkin TeliaSonera.
FIM potentiaalillakin oli helmenä mukana SSAB B (+11,1%), mutta neljä epäonnistunutta valintaa pilasivat kuukauden. Nämä olivat SSH Comm. Security (-20,7%), Basware (-20,1%), Outokumpu (-17,1%) ja Konecranes. Tällä viikollahan sitten Outokumpu korjasikin ylöspäin. Valitettavasti vain se ei enää nyt mahtunut FIM potentiaalin kymmenen kärkipään osakkeen joukkoon.
Listojen listan paras osake oli Nokian Renkaat ja huonoin Konecranes. Kaiken kaikkiaan listakärjen tuotot olivat seuraavat:
| Listakärjen tuotot | Pisteet | 20150911 |
| Raute A | 28 | -1,1 % |
| Cargotec | 26 | 2,0 % |
| Nordea Bank | 22 | -2,7 % |
| Talenom | 20 | 3,1 % |
| Affecto | 18 | 0,0 % |
| Fiskars | 17 | -7,3 % |
| Fortum | 16 | -3,3 % |
| Konecranes | 16 | -13,7 % |
| Panostaja | 12 | 3,6 % |
| Nokian Renkaat | 12 | 14,4 % |
Yli 10 %:n tuoton toi viime kuussa kaikkiaan kuusi osaketta. Tällä kertaa parhaan tuoton antanut osake osui myös mallisalkkuihin. Scanfil oli kympin kärjessä sekä Timon että Taloustaidon listalla. Kakkosena ollut Pöyry (+16,9%) ei sen sijaan saanut lainkaan kuukausi sitten listapisteitä. Talentum löytyi Sergion listalta, Nokian Renkaat Liisalta ja Timolta ja SSAB B FIMiltä. Kuudenneksi yltänyt Finnair (10,3%) jäi myös viime kuussa ilman listapisteitä. Analyytikkojen osumatarkkuus oli siis kuitenkin tällä kertaa yllättävän hyvä.
Vaikka indekseissä ei viime kuussa näkynytkään kovin rajuja heilahteluja, yllättävän moni osake putosi kuukaudessa yli -10%. Viisi osaketta putosi yli 20% ja yhdeksällä osakkeella pudotus oli yli 10%.
Lokakuussa Listojen listan kympin kärjestä vaihtui kolme osaketta. Cargotec tippui niukasti 11 pisteellä sijalle 13. Nokian Renkaat sai kovan kurssinousun jälkeen enää 2 pistettä pudoten sijalle 44. Ja Konecranes jäi kokonaan ilman pisteitä pudoten sijalle 52. Kaikenkaiaan siis 51 eri osaketta ylsi tässä kuussa eri analyytikkojen mittareilla jonkin listan 10 parhaimman osakkeen joukkoon.
Uusi listakärki on seuraava:
| Listakärki 20151016 | Pisteet |
| Raute A | 28 |
| Nordea Bank | 22 |
| Affecto | 20 |
| Talenom | 19 |
| United Bankers | 18 |
| Fortum | 17 |
| Fiskars | 15 |
| Panostaja | 12 |
| TeliaSonera | 12 |
| Restamax | 12 |
12 pisteeseen ylsivät edellisten lisäksi myös SSH Comm. Security ja Neste, mutta jäivät aikaisempien kuukausien listasijoitusten takia 10 kärjen ulkopuolelle.
Hyviä kauppoja!
Tilaa:
Blogitekstit (Atom)